什么是陶氏除数？
道琼斯指数是用于计算道琼斯工业平均指数（DJIA）水平的数值。 道琼斯工业平均指数是通过将其30个成分的所有股票价格相加，然后除以除数得出的。 但是，除数会根据公司行为（例如股息支付和股票分割）不断进行调整。
重要要点
- 道琼斯除数指数是为了保持道琼斯工业平均指数（DJIA）的准确性而使用的数字。道琼斯除数指数以《华尔街日报》曾经的编辑，道琼斯工业平均指数的共同创建者查尔斯·道夫命名。 《华尔街日报》手动更改道琼斯指数，以确保市场变化不会影响道琼斯工业平均指数的准确性。道琼斯指数可能会因对股票拆分，股利分配或派息以及其他事件的反应而发生变化。 陶氏除数目前位于1以下，从技术上讲，它是乘数。
陶氏除数的工作原理
自1896年首次引入该指数以来，由于存在大量股票拆分，分拆和道琼斯指数成分之间的变化，因此使用了道琼斯指数除法器来保持该指数的历史连续性。发生在市场内部，例如股票分割和股利的更改或支付。
道琼斯指数的调整是为了确保此类事件本身不会改变道琼斯工业平均指数的真实数值。 由于历史上市场发生了重大变化，因此，陶氏除数的价值多年来发生了重大变化。 例如，1928年为16.67，但截至2019年9月为0.147。
道琼斯指数（Dow Divisor）以《华尔街日报》（Wall Street Journal）的编辑查尔斯·道（Charles Dow）的名字命名，他于1896年与统计学家爱德华·琼斯（Edward Jones）合作，组成了DJIA的第一版。 自此以来，《华尔街日报》的任务是确保正确调整道琼斯指数以维持道琼斯工业平均指数的历史准确性。
保持陶氏除数的正确更新，可以为交易者和投资者提供准确的市场平均价格，从而帮助他们做出有根据的决策。
特别注意事项
股票分割或组成指数的公司名单改变等事件通常会改变成分价格的总和。 在这些情况下，为了避免索引不连续，将更新道琼斯指数，以使事件前后的报价一致。
大多数公司行为，例如股票拆分和分拆，都将道琼斯指数的价值推低了。 最初，道琼斯指数是由DJIA公司的原始数量组成的，这使DJIA成为简单的算术平均值。 但是，由于发生了某些事件以改变市场的整体价值，因此道琼斯除数已被手动更改，以确保正确评估道琼斯工业平均指数。
经过多次调整后，当前除数小于1，这意味着该指数大于组件价格的总和。 除数现在远低于1的事实意味着除数现在用作乘数，而不是除数。
陶氏除数的例子
如果道琼斯工业平均指数30个成份股的价格总和为4, 001，将该数字除以道指除数0.147，将为该指数提供27, 220的水平。 道琼斯指数在2019年9月为0.147。使用该除数，特定股票平均价格每变动1美元，即产生6.8（或1 ÷ 0.147）点的波动。
