3月23日，股市收盘艰难，标准普尔500指数下跌了近6％，是近两年来最糟糕的五日运行。 但是，尽管跌幅不大，但标准普尔500指数的获利情况并未恶化。 自今年年初以来，收益增长有所改善，从长远来看，它可能会带来更高的库存。 （有关更多信息，另请参见： E * Trade：进军股票的低迷期 。）
根据道琼斯标准普尔指数（Dow Jones S&P Indices）的数据，自12月29日以来，2018年的营业利润增长了7.8％以上，到3月22日，2019年的营业收入增长了7％以上。由于这些估计数的增加，2018年的营业本益比为尽管今年迄今为止该指数下跌了3％，但标准普尔500指数已下跌逾9.5％。
强劲的收入增长
收益增长一直是推动股市上涨的最主要驱动力，目前，2018年和2019年的收益增长看起来相对健康。事实上，2018年的营业收入预计将在2018年增长25.3％，达到每股156.06美元。份额，以及2019年的10.5％至每股172.49美元。 由于收益前景仍然稳固，从长远来看，股市不太可能像2月初以来那样继续挣扎。
YCharts的S&P 500每股TTM收益数据
收益递减倍数
鉴于收益增长前景良好，2019年营业本益比从12月29日的16.71下降了10％以上，仅为15.01。较低的收益倍数是标准普尔500指数下跌3％以及对2019年从160.03美元上涨7.8％至172.49美元。 （有关相关阅读，请参见： 为什么股市的三月涨幅可能是一年中最好的 。）
YCharts的S&P 500营业本益比远期估算数据
不只是收益
不仅盈利增长，而且标准普尔500指数的每股销售额在第四季度也增长至329.57美元，比第三季度的308.22美元增长近7％，比一年前的301.12美元增长近10％。 第四季度该指数的营业利润率也从第三季度的10.16％上升至10.27％。 这表明，收入的增长取决于销售和运营效率的提高。
美国经济也在持续增长，亚特兰大最新联邦储备银行的GDPNow读数追踪2018年第一季度的1.8％。 那不是惊人的增长，但也远非衰退。
除非贸易战激烈升级或发生不可预见的地缘政治或经济事件，否则从长远来看，收益增长将继续推动股市上涨。 就目前而言，盈利增长的前景仍然看好。
