为什么有些投资者用看跌期权和看涨期权对冲

在市场不确定性和动荡时期，一些投资者转向使用看跌期权和看涨期权对股票进行套期保值，以降低风险。对冲基金，共同基金，经纪公司和一些投资顾问甚至将对冲作为一种战略加以推广。

因此，为了降低风险，专家将如何有效地对冲股票投资组合？

了解期权的风险和回报

第一步是了解持有您的股票投资组合的风险。拥有期权肯定比拥有股票更具风险。与股票相比，有更多的机会迅速失去对期权的投资，并且随着期权越来越接近到期日或进一步移出资金（OTM），风险会增加。

接下来，基于对与持有头寸相关的风险的了解，确定要减少多少风险。您可能会认为自己过于专注于一只股票，希望减少这种风险，并避免支付资本利得税。

确保您了解适用于对冲的任何税收规则，以免事件发生后感到惊讶。这些税收规则有些复杂，但如果管理得当，有时会产生诱人的效果。

确保您了解执行必要的初始交易的机制。您应该如何进入交易？您应该输入市价单或限价单还是输入与股价挂钩的限价单？我认为，交易看跌期权或看涨期权时切勿输入市场订单。与股票价格挂钩的限价单是最好的一种。

接下来，您应该了解所涉及的交易成本，这不仅意味着佣金。在进入交易之前，应考虑买入和卖出之间的价差，过去的交易量和持仓量。当您想离开时，您不想进入流动性很少或没有的对冲。

您还必须了解与各种交易相关的保证金要求以及这些要求可能会如何变化。当然，当以您拥有的每100股股票进行一对一卖出交易时，即使您提取收益，也很容易确定进行交易的保证金要求（即，如果股票仍留在您的账户中就没有保证金）。出售电话。与股票一对一出售要复杂得多，但可以很容易地处理。

接下来，您应该了解股票走动，溢价下降，波动率增加和利率变化时监视头寸所需的时间。您可能希望不时进行调整，方法是使用一组不同的证券替换您用来对冲投资组合的一组证券。

然后是有关是否应该购买看跌期权，出售看涨期权或将两者组合的决定。

最后，确定哪些看涨期权最适合出售，哪些看跌期权最适合购买。

期权交易中最重要的决定之一就是何时应该卖出看涨期权和买入看跌期权。是在溢价大涨时才在收益公告之前卖出最佳时机，还是在收益公布后的一周内买入看跌期权的最佳时机？

另外，您是否应该考虑希望卖出高价看涨期权和购买低价看跌期权的期权的隐含波动性？通常，最近波动率的上升暗示着某些事情正在酝酿之中，有些人正在利用内部信息进行交易。更为谨慎的做法也许不是一次对冲所有头寸。

您会在授予执行人员大量期权的那天卖出看涨期权，还是在两到三周后出售它们？您是否知道如何识别高管内部人士对预期对冲证券的证券的行为？有证据表明，当高管授予员工股票期权和限制性股票时，下个月股票增加而不是下跌的可能性要大得多。

套期保值肯定有其优点，但必须深思熟虑。在自己尝试之前，最好是向经验丰富的人寻求建议。