寻求对冲今年市场动荡的股票投资者-一场持续的贸易战，利率不确定性以及衰退和熊市的可能性-可能希望考虑持有五只低波动率的交易所交易基金（ETF）提供强大的股息支付。 根据巴伦的说法，这些基金由防御领域的高质量大型股公司的股票组成，或者具有提高股息的历史，它们为投资者提供了一种使其投资组合与动荡的市场不稳定波动隔离的方法。
它们包括Invesco标准普尔500低波动性ETF（SPLV），FlexShares质量股息防御指数ETF（QDEF），iShares核心高股息ETF（HDV），iShares Edge MSCI最低交易量EAFE ETF（EFAV）和iShares Edge MSCI Min Vol美国ETF（USMV）。
对投资者意味着什么
两个主要因素使这些ETF在动荡的市场上更安全的押注：收入部分和防御部分。 当市场来回摆动而没有真正强劲的上升趋势时，具有持续支付股息的历史的公司股票为投资者提供了一种在没有资本收益的情况下继续赚取收入的方法，而防御性的非周期性股票往往在减少摆动的同时具有更大的弹性，尽管短期增长放缓。
在当前的经济环境中，对冲波动的对冲变得越来越重要，因为在决定周三维持利率不变之后，人们对美联储下一步行动的看法分歧。 根据《华尔街日报》的报道，在做出这一决定之前，芝商所（CME）表示，联邦基金期货显示出7月降息的机会为85％。
虽然这一预测符合摩根士丹利（Morgan Stanley）经济学家的预期，但摩根大通（JPMorgan）和美国银行（Bank of America）都对降息是否会提早表示怀疑。 高盛（Goldman Sachs）认为美联储将在2019年根本不会降息。瑞银（UBS）表示，到2020年底，市场将按完全百分比的价格进行降息定价，他认为这是“只有通过加息才能证明降息的合理性”。经济衰退，我们认为这不太可能。”
在市场已经对降息定价的情况下，即使美联储达到了这些预期，也没有太大的上升空间。 确实，降息甚至可能具有负面影响，向投资者发出信号，表明经济确实陷入了人们所担心的困境之中。 如果美联储未能降息并使预期失望，那么随着投资者修改其预期，股市可能会大幅下挫。 风险似乎正在下降。
iShares Edge MSCI最低交易量美国ETF有进一步下跌的可能，提供了潜在的避风港。 晨星公司被动策略研究主管亚历克斯·布莱恩（Alex Bryan）表示，该基金主要用于防御性股票，公用事业和房地产投资信托基金（REITs），在市场低迷时往往损失较少，而波幅却比市场低20％至30％。 “这些都是您可以通过思考和掌握而持有的类型的资金，”布莱恩告诉巴伦周刊。
iShares核心高股息ETF跨行业多元化，持有埃克森美孚（Exxon Mobil）和宝洁（Procter&Gamble）等具有提高股息派息历史的公司股票。 它的价格也很便宜，费用不到0.1％。
展望未来
尽管使用低波动率和高收益的ETFs是在动荡的市场中对冲的明智方法，但投资者应记住，大部分波动率是由全球宏观和地缘政治风险引起的。 如果这些风险消失了，那么对未来经济增长和熊市的种种担忧也将消失，这可能会重振牛市。 在这种情况下，这些ETF不太可能为投资者提供超额收益。
