在新闻报道AMD公司的新型超高速芯片将在戴尔公司的Alienware Area 51游戏个人计算机中使用的消息后，AMD公司的股票在日常交易中大涨。 该芯片称为Ryzen Threadripper，可以直接与Intel竞争。
对AMD的怀疑
Digitimes.com上的报告称，戴尔使用该芯片可能会导致更多游戏制造商使用该处理器，从而有可能提高AMD的收益。 但是，目前还不清楚这是否会增加AMD的股票。 在过去的一年中，股票的价格上涨了一倍以上，但与2000年的价格相比却只是零头。
让我们看看最新消息。 戴尔上周表示，它将推出两个新版本的Area 51台式机。 一个将使用AMD的芯片，另一个将使用Intel的X系列处理器。 戴尔还表示，它将成为制造使用AMD芯片预先构建的计算机的独家原始制造合作伙伴。 有了戴尔的认可印章，排他性期限结束后，其他制造商就更有可能使用AMD的芯片。
推动AMD库存增加的一个关键因素可能是，人们相信扩大AMD芯片的使用范围可以导致销售量的急剧增长。 但一个警告信号是，至少到目前为止，分析师似乎并未考虑到这一增长。 自从五月初以来，AMD的收入估计没有增加。
YCharts对AMD当前财政年度数据的收入估算
从表面上看，AMD的股票看起来相对便宜。 它们的销售价格比约为2.2，与NVIDIA Corp.（NVDA），Intel Corp.（INTC）和Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.（TSM）相比是便宜的。
YCharts的AMD PS Ratio（Forward 1y）数据
但是分析师们应该谨慎行事，因为在过去十年中，AMD的收入流和增长率与竞争对手相比一直不一致，从而导致该股表现不稳定。
YCharts的AMD年度收入估算数据
与同行相比，AMD的毛利率也最差，在过去的十二个月中不到24％，而NVIDIA，英特尔和台湾Semi的毛利率都在50％到60％之间。
YCharts的AMD总利润率（TTM）数据
可以肯定的是，AMD的新处理器以及与戴尔打交道都是好消息。 但是AMD在毛利率和利润方面的糟糕表现预示着未来的不景气。 此外，该业务的计算和图形部分不到总收入的50％，即使要与2016年企业端的收入相匹配，2017年的增长率也必须达到17％ 。
所有这些加在一起就是一件事。 AMD在视频游戏领域的芯片销量的增长并不能使该股票成为赢家。
Michael Kramer是注册投资顾问Mott Capital Management LLC的创始人兼投资组合经理。 所提供的信息仅用于教育目的，无意出售或购买任何特定证券，投资或投资策略。 投资涉及风险，除非另有说明，否则不能保证。 在实施本文讨论的任何策略之前，请务必先咨询合格的财务顾问和/或税务专家。 根据要求，顾问将提供过去十二个月内所有建议的清单。 过往表现并不代表未来表现。
