什么是购物篮选项？
一揽子期权是一种金融衍生工具，其中基础资产是商品，证券或货币的一组或一揽子。 与其他期权一样，篮子期权赋予持有人权利，但没有义务在特定日期或之前以特定价格买卖篮子。
这种异国期权具有标准期权的所有特征，但行使价基于其成分的加权值。 货币篮子是最受欢迎的篮子类型，它们将以持有人的本国货币结算。
由于只涉及一笔交易，一揽子期权的成本通常低于多个单一期权的成本，因为它节省了佣金和费用。
重要要点
- 篮子期权是标的物为一篮子或任何所需资产组的期权。篮子期权交易场外交易，因此是根据买卖双方的需求定制的。篮子期权降低了交易费用，因为它是一项交易而不是具有篮子期权的缺点是此类期权的流动性有限，因此在到期前退出可能需要额外的抵消交易。
了解购物篮选项
货币篮子期权为跨国公司（MNC）提供了一种更具成本效益的方法，以综合方式管理多货币敞口。 例如，像麦当劳（MCD）这样的跨国公司可能会购买包括印度卢比，英镑，欧元和加元在内的一揽子期权，以换取美元。
从技术上讲，股票指数期权是一揽子期权，因为标的资产是成分股的加权一篮子。 但是，由于指数是一个由第三方计算和维护的标准化篮子，因此指数期权的交易方式类似于单个期权，因此不被视为外来期权。
因此，篮子期权通常是指期权的卖方通常根据要求并与买方的要求一致地在篮子上创建篮子的期权。 这是可能的，因为购物篮期权通常是场外交易（OTC），因此可以根据买卖双方的需求进行定制。
篮子选项的特征
一揽子选择权的最重要特征是它能够同时有效对冲多种资产的风险。 投资者无需对冲每个资产，而是可以在一项交易中管理一揽子或投资组合的风险。 一次交易的好处是巨大的，尤其是避免与对冲篮子或投资组合的每个组成部分相关的成本时。
由于每个篮子都是唯一的，所以这些选项涉及两个对手方，并且是场外交易。 这种交易限制了流动性，并且没有保证的方法可以在到期前关闭期权交易。 如果交易者确实希望退出该头寸，并且他们找不到另一方抵消其头寸，则他们可以开立另一笔交易，该交易完全或部分抵消其当前交易。
例如，如果他们拥有一篮子货币的看涨期权，但不再想要购买这些货币，则他们可以在类似一篮子货币上购买看跌期权，以抵消（或基本抵消）第一种选择的影响。 大宗商品指数的期权可能会部分抵消投资者特定商品篮子的期权。 标普500指数期权可能会部分抵消基于蓝筹股投资组合的期权。 美元指数的期权可能会部分抵消一篮子全球货币的期权。
一揽子期权定价的问题在于，一揽子或投资组合的反应方式与单个成分不同。 这是有道理的，因为投资者通常会构建多元化的投资组合，以使组成资产不相关。 因此，篮子可能不一定会像其组件单独操作一样对波动性，时间和价格水平的变化做出反应。
彩虹期权是具有一篮子基础资产的类似类型的衍生产品。 但是，与一揽子期权不同，彩虹期权下的所有资产都必须朝预期的方向移动。 Rainbow选项的另一个名称是相关选项。
货币篮子期权示例
假设一家位于美国的国际公司想要购买一加元和澳元兑美元的一揽子期权。 如果加元和澳元兑美元汇率下跌，他们希望能够以指定的价格出售它们，以避免进一步恶化。 在这种情况下，他们将购买带CAD / USD和AUD / USD篮子的看跌期权。
假设公司知道他们有更多的加元和澳元敞口，因此他们选择60/40的权重。 根据当前汇率，可以在交易时创建索引值。
假设加元/美元汇率为0.76，而澳元/美元汇率为0.69。
索引值为：（0.76 x 0.6）+（0.69 x 0.4）= 0.456 + 0.276 = 0.732
假设看跌期权的买方希望该篮子的执行价格为0.72，该期权将在一年后到期。 买卖双方将确定合同的金额（期权的货币价值）并就溢价达成协议。
假设加元和澳元上涨，那么明年该指数将升至0.75。 在这种情况下，该期权到期，因为篮子指数值高于行使价0.72，因此一文不值。 买入看跌期权的买方损失其权利金，卖方保留该权利金作为利润。
现在，假设CAD和/或AUD分别降至0.73和0.65。 新索引值为0.698（（0.73 x 0.6）+（0.65 x 0.4））。 在这种情况下，买方将行使看跌期权，以0.72的价格出售一篮子货币，因为这些货币的加权价值仅为0.698。 行使价与加权价值之间的差额（减去溢价）是买方的利润。 卖方的损失是加权价值减去执行价格，再加上收到的权利金。
