熊市定义

什么是熊市？

熊市是一种条件，在这种情况下，由于普遍的悲观情绪和负面的投资者情绪，证券价格从最近的高点下跌了20％或更多。通常，熊市与诸如S&P 500的整体市场或指数的下跌有关，但是，如果单个证券或商品在持续的时间内下跌20％或更多，则可以认为它们属于熊市-通常两个月或更长时间。

美国主要市场指数于2018年12月24日跌入熊市区域。美国上一次延长的熊市发生在2007年至2009年的金融危机期间，持续了大约17个月。在此期间，标准普尔500指数损失了其价值的50％。

熊市可以持续数年或数周。长期的熊市可以持续10到20年，其特点是持续回报低于平均水平。在长期的熊市中，股票或指数可能会反弹一段时间，但涨势不会持续，价格会回落至较低水平。

周期性的熊市可能持续数周到数年。

熊市是指由于投资者广泛的负面情绪和恐惧而导致证券价格下跌超过20％的市场。熊市可能是周期性的或世俗的。前者可持续数周或数月，而后者则可持续数十年。卖空，看跌期权和反向ETF是投资者在熊市中赚钱的一些方式。

术语“熊市”与“牛市”相对，牛市或证券价格正在上涨或有望上涨的市场。

熊市现象的名字源于熊攻击猎物的方式-向下滑动爪子。这就是为什么股票价格下跌的市场被称为熊市。就像熊市一样，牛市以牛市向空中伸出牛角攻击的方式命名。

熊市的原因通常各有不同，但总的来说，疲软，放缓或疲软的经济将带来熊市。经济疲软或放缓的迹象通常是就业率低，可支配收入低，生产力低下和商业利润下降。此外，政府对经济的任何干预也可能引发熊市。

例如，税率或联邦基金利率的变化可能导致熊市。同样，投资者信心的下降也可能预示着熊市的开始。当投资者相信即将发生的事情时，他们将采取行动-在这种情况下，出售股票以避免亏损。

熊市通常有四个不同的阶段。

第一阶段的特点是高价格和高投资者情绪。在此阶段即将结束时，投资者开始退出市场并获利。在第二阶段中，股价开始急剧下跌，交易活动和企业利润开始下降，经济指标可能曾经是积极，开始低于平均水平。随着情绪开始下降，一些投资者开始感到恐慌。这被称为投降。第三阶段显示投机者开始进入市场，从而提高了价格和交易量;在第四阶段和最后阶段，股票价格继续下跌，但速度缓慢。随着低价和好消息开始再次吸引投资者，空头市场开始导致牛市。

熊市不应与修正相混淆，后者是持续时间少于两个月的短期趋势。调整为价值投资者提供了进入股票市场的切入点的好时机，而熊市很少提供合适的切入点。这个障碍是因为确定熊市的底部几乎是不可能的。除非投资者是卖空者或使用其他策略在下跌的市场中获利，否则试图弥补损失可能是一场艰苦的战斗。

在1900年至2018年之间，共有33个熊市，平均每3.5年一次。最近的熊市之一恰逢2007年10月至2009年3月发生的全球金融危机。在此期间，道琼斯工业平均指数（DJIA）下跌了54％。截至2018年12月，一些预报员预测我们将走向另一个熊市。

投资者可以通过卖空在熊市中获利。该技术涉及出售借入的股票并以较低的价格买回。这是一项极具风险的交易，如果无法解决，可能会造成重大损失。卖空订单发出之前，卖空者必须向经纪人借入股票。卖空者的损益金额是指出售股票的价格与买回股票的价格之间的差额，称为“收回”。

例如，投资者以94美元做空100股股票。价格下跌，股票价格为$ 84。投资者获利10美元x 100 = 1, 000美元。如果股票价格意外上涨，投资者将被迫以溢价购回股票，从而造成巨大损失。

认沽期权赋予所有者在一定日期或之前以特定价格出售股票的自由，而非责任。认沽期权可用于推测股价下跌，并对冲下跌价格以保护多头投资组合。投资者必须在其帐户中拥有期权特权才能进行此类交易。

反向ETF旨在沿其跟踪的索引的相反方向更改值。例如，如果S&P 500指数下降1％，则S&P 500的反向ETF将增加1％。有许多杠杆反向ETF将其跟踪的指数的收益放大了两倍和三倍。像期权一样，反向ETF也可以用来推测或保护投资组合。

不断膨胀的住房抵押贷款违约危机在2007年10月赶上了股市。当时，标准普尔500指数曾在10月9日触及1565.15的高位。到2009年3月5日，由于住房抵押贷款的范围和影响而跌至682.55。整体经济的违约情况变得清晰起来。

其他例子是1929年的大萧条。 2000年3月.com泡沫破裂的后果是，它席卷了标普500指数约49％的价值，并持续到2002年10月，这是另一个例子。

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