自大萧条以来，由于量化宽松计划和企业回购的推动，股票市场经历了历史上最长的牛市之一，因此其股票市场一直处于低波动状态，这使股票价格大幅上涨。
长期的低波动性突然结束于2018年第一季度，因为在1月就业报告特别乐观之后，投资者开始为更高的利率而烦恼。 2018年2月5日，标准普尔500指数暴跌4％以上，这使得芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数（VIX）飙升至50以上，每日涨幅为115％。
2018年下半年波动加剧的其他催化剂包括土耳其，墨西哥和巴西等主要新兴市场的选举以及美国的中期选举。 此外，美国与其最亲密的盟友之间即将爆发的贸易战有可能进一步令投资者感到不安。 （有关更多信息，请参阅： 六场贸易战中的高风险股票 。）
在公司回购停电期间，波动性可能还会在7月和10月的赚钱季节中抬头。在此期间，公司被禁止回购股票，以免发布季度业绩。 这有效地减少了来自市场的大量流动资金，这可能使股票价格不稳定。
希望保护其投资组合免受波动影响或进行短期交易以利用波动性突然飙升的投资者应考虑购买这四种交易所交易产品（ETP）中的一种。
iPath S&P 500 VIX短期期货ETN（NYSEARCA：VXX）
巴克莱（Barclays PLC）（纽约证券交易所代码：BCS）于2009年推出了iPath S&P 500 VIX短期期货交易所买卖票据（ETN）。ETN旨在为投资者提供S&P 500 VIX短期期货指数的敞口。 该指数包括第一个月和第二个月VIX期货合约的每日滚动多头头寸，以反映S&P 500指数的隐含波动率。 VXX的日均交易量为11.6亿美元，为希望使用此工具对冲其股票头寸的交易者提供了充足的流动性。 巴克莱的信用支持ETN。
iPath S&P 500 VIX短期期货ETN是波动性最大的ETN之一，管理的资产（AUM）为8.243亿美元。 它的费用比率为0.89％，而类别平均费用比率为1.34％。 年初至今，VXX截至2018年6月的回报率为14.94％。
ProShares Ultra VIX短期期货ETF（NYSEARCA：UVXY）
ProShares Ultra VIX短期期货交易所买卖基金（ETF）成立于2011年，力图与标准普尔500 VIX短期期货指数的日均表现相比，高出一倍半（1.5倍）。 与VXX一样，该ETF是纯波动性ETF，它提供第一个月和第二个月的VIX期货合约的敞口； 它通过提供杠杆收益而有所不同。
ProShares Ultra VIX短期期货ETF的净资产为4.736亿美元。 其高达1.65％的费用率使其更适合短期交易者，他们预计波动性会突然上升。 截至2018年6月，UVXY的交易价格为10.05美元，并在52周的交易区间内（9.98美元至47.16美元）。 （有关更多信息，请参阅： 前4个反向波动性ETF 。）
全国性基于风险的美国股票ETF（NYSEARCA：RBUS）
成立于2017年的全国性基于风险的美国股票ETF旨在提供与基于R风险的美国股票指数类似的回报。 基准指数是一个等风险加权指数，可为波动性较低且最大亏损额减少的大型资本公司提供风险敞口。 与传统的市值加权方法相比，它试图增加风险调整后的收益。 ETF投资组合中的最高持仓包括249只股票，包括Pepper Snapple Inc.（NYSE：DPS），NXP Semiconductors NV（NASDAQ：NXPI）和公用事业公司The Southern Company（NYSE：SO）。
全国性基于风险的美国股票ETF拥有1.856亿美元的净资产，并向投资者收取0.3％的年费。 截至2018年6月，RBUS的年初至今回报率为0.15％，但过去一个月的回报率为2.42％。
景顺标普500下跌对冲ETF（NYSEARCA：PHDG）
成立于2012年的Invesco标准普尔500下跌对冲ETF试图在上升和下降的市场中为投资者提供正回报。 它试图通过将其2, 572万美元的资产基础投资于构成标准普尔500指数的股票，以及购买VIX指数期货合约来对冲投资组合来实现这一目标。 ETF投资组合中排名前10位的股票累计权重为23.68％，其中包括Apple Inc.（NASDAQ：AAPL），Microsoft Corporation（NASDAQ：MSFT）和能源领头羊Exxon Mobil Corporation（NYSE：XOM）等名称。
景顺标普500下跌对冲ETF的费用率为0.39％，考虑到其对冲结构，这是非常合理的。 它还支付了1.98％的股息收益率。 该基金在过去五年中的回报率为3.62％，在过去三年中的回报率为4.34％。 截至2018年6月，它迄今的回报率为5.05％。（有关其他阅读，请查阅： 与ETF对冲：一种具有成本效益的选择 。）
