主要动作
标普500成分股中96％的成分股都报告了季度数字，因此2018年第四季度的盈余季节即将结束。 这是一个令人惊讶的好收入季节。 许多分析人士想知道这些数字是否会保持下去，但事实确实如此。
根据FactSet的数据，在报告的标准普尔500指数公司中，有69％的收入超过了预期，而有61％的收入超过了预期。 尽管这不是我们见过的最好的数字-收入数字略低于五年平均水平，而收入数字略高于五年平均水平-两者都不在乎。
实际上，如果该季度的综合收益增长率为13.1％，直到标准普尔500指数其余4％的公司正式宣布，这将是该指数连续第五个季度保持两位数的收益。 不是太寒酸。
当您按部门细分收益表现时，只有一个部门的一半以上的公司提供的收益高于预期：房地产部门。 信息技术行业领先，其公司超过预期的占85％，而工业，非必需消费品和医疗保健行业紧随其后，其公司的盈利分别高于预期的分别为80％，79％和77％ 。
标普500
标普500指数连续三个交易日下跌，今天收高。 该指数收于2, 803.69，创下自2018年11月8日以来的最高收盘价。标准普尔500指数在2月25日创下了日内高点，但当天该指数收于2, 800以下。
阻力位2, 816.94仍然牢固，但由于中美之间的贸易谈判可能会传出好消息，我们可能会看到标普500指数在3月突破。
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风险指标– GDPNow
本周初，我们首次看到了2018年第四季度的国内生产总值（GDP），该数字好于预期-增长率为2.6％，而不是市场普遍预期的2.2％。 不幸的是，我们对亚特兰大联邦储备银行（Federal Bank of Atlanta）的2019年第一季度GDP的估算并不算乐观。
亚特兰大联储维持着一个称为GDPNow的指标，该指标跟踪该组织对本季度GDP增长率的估计。 每当发布新的经济数据（例如个人消费支出（PCE），消费者物价指数（CPI）或贸易余额数字）时，亚特兰大联储（Atlanta Fed）的分析师都会更新其估计。
该指标远非完美。 早期的估算永远无法告诉您该季度的最终GDP。 即使是在宣布本季度的GDP提前值之前发布的最新估计也可能太高或太低。
但是，虽然它可能无法准确预测GDP的数字，但GDPNow有助于评估市场预期。 在华尔街，期望就是一切。 如果期望看涨，那么股市将走高。 如果期望看跌，那么股市将走低。
查看GDPNow图，您可以看到亚特兰大联储对2019年第一季度GDP增长的预期的第一版非常低，仅为0.3％。 这远低于蓝筹股一致预期的1.9％。 如果更多积极的经济数据出炉，这个数字最终可能会上调，但它对华尔街本季度的微弱增长设定了最初的看跌预期。
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底线：增加收益的方法不止一种
我今天讨论了两个明显矛盾的指标。 一方面，我强调了标普500成分股在2018年第四季度的强劲盈利增长。另一方面，我强调了对2019年第一季度经济增长疲弱的担忧。
虽然这两个项目似乎有些矛盾，但不一定必须如此。 即使本季度美国经济增长不快，但美国公司如果能够继续扩大利润率，则仍然可以在第一季度实现强劲的利润增长。 即使收入的增长速度不如交易员希望的那样快，这并不意味着收入的增长就不会增加。 这完全取决于收入和利润之间的收益表。
让我们看看即使收入增长放缓，管理团队是否可以继续提高效率和生产率以提高本季度的收入。
