目录
- 什么是债券ETF？
- 了解债券ETF
- 债券ETF如何运作
- 债券ETF的劣势
- 债券ETF与债券共同基金
- 债券ETF与债券阶梯
什么是债券ETF？
债券ETF是一种专门投资于债券的交易所买卖基金（ETF）。 它们类似于债券共同基金，因为它们持有具有不同特定策略的债券投资组合，从美国国债到高收益债券，以及持有期限在长期和短期之间。
债券ETF被被动管理和交易，就像在主要证券交易所的股票ETF一样。 通过在压力时期增加流动性和透明度，这有助于提高市场稳定性。
重要要点
- 债券ETF是投资于各种固定收益证券（例如公司债券或美国国债）的交易所买卖基金，债券ETF使普通投资者能够以廉价的方式被动地获得基准债券指数的风险，投资者应了解债券ETF的风险包括影响利率变化。
交易所买卖基金（ETF）简介
了解债券ETF
债券ETF全天在集中交易所进行交易，这与债券经纪人在柜台上出售的个别债券不同。 传统债券的结构使投资者很难找到具有吸引力价格的债券。 债券ETF通过在纽约证券交易所等主要指数上进行交易来避免此问题。
这样，它们可以为投资者提供机会，使他们容易而透明地交易债券市场。 这也意味着债券ETF比个人债券和共同基金更具流动性，后者在市场关闭后每天以一种价格交易。 在困难时期，即使基础债券市场运作不佳，投资者也可以交易债券投资组合。
债券型ETF通过每月分红支付利息，而任何资本收益都通过年度分红支付。 出于税收目的，这些股息被视为收入或资本收益。 但是，债券ETF的税收效率并不是一个很大的因素，因为资本收益在债券收益中的作用不如股票收益大。 最后，债券ETF在全球范围内均可使用。
债券ETF市场仍处于起步阶段。 截至2015年6月，债券ETF管理着约3.18亿美元的资产，不到总市场的1％。 因此，如果债券ETF下跌，整个债券市场将不会受到影响。
债券ETF如何运作
债券ETF提供与单个债券相同的许多功能，包括定期付息。 拥有债券最显着的好处之一就是有机会定期收到固定付款。 传统上，这些付款每六个月发生一次。 相比之下，债券ETF持有的到期日不同，因此在任何给定时间，投资组合中的某些债券都可能需要付息。 因此，债券ETF每月支付利息，息票的价值因月份而异。
基金中的资产在不断变化且尚未成熟。 取而代之的是在债券到期或退出基金目标年龄范围时买卖债券。 尽管债券市场缺乏流动性，但债券ETF的设计者所面临的挑战是确保以成本有效的方式密切跟踪各自的指数。 大多数债券持有至到期，因此通常无法获得活跃的二级市场。 这使得很难确保债券ETF包含足够的液体债券来追踪指数。 公司债券比政府债券面临的挑战更大。
债券ETF的供应商通过使用代表性抽样来解决流动性问题，这仅意味着仅跟踪足够数量的债券以代表指数。 代表性样本中使用的键往往是指数中最大，流动性最大的键。 鉴于政府债券的流动性，对于代表政府债券指数的ETF而言，跟踪错误将不再是问题。
债券ETF的劣势
债券ETF是获得债券市场敞口的绝佳选择，但存在一些明显的局限性。 一方面，与单个债券相比，投资者在ETF中的初始投资面临更大的风险。 由于债券ETF永远不会到期，因此无法保证本金会全额偿还。 此外，当利率上升时，它会像单个债券一样损害ETF的价格。 但是，由于ETF还不成熟，因此很难降低利率风险。
债券ETF与债券共同基金
购买债券基金还是债券ETF的决定通常取决于投资者的投资目标。 如果您想积极管理，债券共同基金提供更多选择。 如果您打算经常买卖，债券ETF是一个不错的选择。 对于长期的，持有并持有的投资者，债券共同基金和债券ETF可以满足您的需求，但是最好对每个基金的持有量进行研究。
如果透明性很重要，债券ETF可让您随时查看该基金的持股量。 但是，如果您担心由于缺乏市场购买者而无法出售ETF投资，债券基金可能是一个更好的选择，因为您可以将所持股份卖回给基金发行人。
与大多数投资决策一样，进行研究，与经纪人或财务顾问交谈很重要。
债券ETF与债券阶梯
ETF的流动性和透明度优于被动持有的债券阶梯。 债券ETF提供即时多样化和持续的时间，这意味着投资者只需进行一项交易即可启动并运行固定收益投资组合。 需要购买个人债券的债券阶梯无法提供这种奢侈。
债券ETF的一个缺点是它们收取持续的管理费。 尽管交易债券ETF的较低点差在某种程度上抵消了这一点，但从长远来看，该问题仍将以并购和持有策略解决。 债券ETF的初始交易价差优势随着时间的流逝而被年度管理费所侵蚀。
第二个缺点是不能灵活地为投资组合创建一些独特的东西。 例如，如果投资者希望获得高收入或根本没有立即收入，则债券ETF可能不是他或她的产品。
