共同基金确实在1980年代和90年代吸引了公众的注意，当时共同基金投资达到了创纪录的高位，而投资者看到了惊人的回报。 但是，将资产集中用于投资目的的想法由来已久。
在这里，我们考察了这种投资工具的演变，从19世纪荷兰创立之初到现在作为一个发展中的国际产业的现状，仅在美国，基金资产就占了数万亿美元。
在一开始的时候
历史学家不确定投资资金的来源。 一些人引用威廉·一世国王于1822年在荷兰成立的封闭式投资公司作为第一批共同基金，而另一些人则提到了一位名叫Adriaan van Ketwich的荷兰商人，他早些时候在1774年建立的投资信托可能使国王有了这个主意。 范·凯奇维奇（Van Ketwich）可能提出了理论，即多元化将增加投资对资本最少的小型投资者的吸引力。 范·凯奇威奇（van Ketwich）的基金名称叫埃恩德拉格（Eendragt Maakt Magt），意为“团结创造力量”。 下一波近乎共同的基金浪潮包括1849年在瑞士成立的投资信托基金，随后是1880年代在苏格兰创建的类似工具。
利用封闭式投资来集中资源并分散风险的想法很快在英国和法国扎根，并在1890年代进入美国。 成立于1893年的波士顿个人财产信托基金是美国第一支封闭式基金。1907年在费城成立了亚历山大基金，是朝着现代共同基金发展的重要一步。 亚历山大基金每半年发行一次，允许投资者按需提款。
现代基金的到来
波士顿马萨诸塞州投资者信托基金的成立预示着现代共同基金在1924年的到来。该基金于1928年向投资者开放，最终催生了今天被称为MFS投资管理公司的共同基金公司。 道富投资者信托基金是马萨诸塞州投资者信托基金的托管人。 后来，道富银行（State Street）于1924年成立了自己的基金，由理查德·潘恩（Richard Paine），理查德·萨尔顿斯托（Richard Saltonstall）和保罗·卡伯特（Paul Cabot）掌舵。 萨尔顿斯托尔还隶属于Scudder，Stevens和Clark，后者于1928年推出了第一支空头基金。在共同基金历史上重要的一年，1928年惠灵顿基金也成立了，这是第一支包括股票 和 债券的共同基金，而不是直接的商业银行形式的商业和贸易投资。
监管与扩张
到1929年，有19家开放式共同基金与近700家封闭式基金竞争。 随着1929年的股市崩盘，高杠杆的封闭式基金被淘汰，小型开放式基金得以生存，这种情况开始发生变化。
政府监管机构也开始注意到新兴的共同基金行业。 证券交易委员会（SEC）的成立，1933年《证券交易法》的通过和1934年《证券交易法》的颁布为保障投资者提供了保障：共同基金必须在SEC进行注册并提供以招股说明书的形式披露。 《 1940年投资公司法》制定了其他法规，要求更多披露，并力求最大程度地减少利益冲突。
共同基金行业继续扩大。 1950年代初，开放式基金的数量突破了100个。1954年，金融市场克服了1929年之前的崩盘高峰，共同基金行业开始认真发展，在此过程中增加了约50只新基金。十年。 1960年代，激进型增长基金的兴起，建立了100多个新基金，数十亿美元的新资产流入。
整个1960年代推出了数百种新基金，直到1969年的熊市使公众对共同基金的需求减弱。 资金尽快从共同基金中流出，投资者可以赎回股票，但后来该行业恢复了增长。
近期发展
1971年，富国银行的William Fouse和John McQuown创立了第一只指数基金，John Bogle以此为基础建立了以低成本指数基金而闻名的共同基金巨头The Vanguard Group。 1970年代也看到了空转基金的兴起。 这种新的经商方式对共同基金的出售方式产生了巨大影响，并将为该行业的成功做出重大贡献。
在1980年代和90年代出现了牛市狂热，以前默默无闻的基金经理成了超级巨星。 共同基金行业的顶级枪手马克斯·海涅（Max Heine），迈克尔·普莱斯（Michael Price）和彼得·林奇（Peter Lynch）成为家喻户晓的人物，大量资金以惊人的速度涌入零售投资行业。 1997年科技泡沫的破裂以及一系列涉及该行业知名人士的丑闻使该行业的声誉大放光彩。 然后，2007年的大萧条再次使很多人失去共同基金。 在此期间的一部分时间里，整个世界都处于金融危机中。 大型基金公司的阴暗交易表明，共同基金并不总是由那些考虑股东最大利益的人管理的良性投资。
底线
尽管发生了2003年共同基金丑闻和2008-09年全球金融危机，但共同基金的故事还远未结束。 实际上，该行业仍在增长。 仅在美国，就有超过10, 000个共同基金，如果一个账户占相似基金的所有股份类别，那么基金持有量就以万亿美元来衡量。 尽管推出了独立账户，交易所交易基金和其他竞争产品，但共同基金行业仍然健康，基金所有权继续增长。
