什么是收益资本化？
收益资本化是一种通过根据当前收益和预期未来绩效计算其预期利润的价值来确定组织价值的方法。 通过找到预期的未来利润或现金流量的净现值（NPV），然后将其除以资本化率（上限汇率），即可实现此方法。 这是一种收入评估方法，通过查看当前现金流量，年收益率和业务的期望值来确定业务的价值。
重要要点
- 收益资本化是确定公司价值的一种方法，其公式为净现值（NPV）除以资本化率。要正确应用该公式，需要对所审查的业务有深刻的了解。
了解收益资本化
计算收益的资本化有助于投资者确定潜在的风险和收购公司的回报。 但是，必须根据此方法的局限性来理解此计算的结果。 它需要有关业务的研究和数据，而这又取决于业务的性质，可能需要在此过程中进行概括和假设。 业务越结构化，对会计实践的应用越严格，对我的任何假设和概括的影响就越小。
确定资本化率
确定企业的资本化率涉及对企业和行业类型的大量研究和知识。 通常，用于小型企业的利率为20％到25％，这是购买者在决定购买哪家公司时通常会寻找的投资回报率（ROI）。
由于投资回报率不包括新所有者的薪水，因此该金额必须与投资回报率计算分开。 例如，一家小型企业每年收入500, 000美元，并向其所有者每年支付200, 000美元的公平市场价值（FMV），则将300, 000美元的收入用于评估目的。
当所有变量都已知时，可以通过一个简单的公式来计算资本化率，即营业收入/购买价格。 首先，必须确定投资的年度总收入。 然后，必须扣除其运营费用以识别净运营收入。 然后，将净营业收入除以投资/物业的购买价，以确定资本化率。
收益资本化的缺点
根据将来的收入评估公司存在弊端。 首先，预测未来收益的方法可能不准确，导致收益率低于预期。 可能会发生异常事件，从而损害收益并因此影响投资的估值。 同样，已经开业一年或两年的初创企业可能缺少足够的数据来确定企业的准确估值。
因为资本化率应反映买方的风险承受能力，市场特征和公司的预期增长因素，所以买方需要知道可接受的风险和期望的ROI。 例如，如果买家不知道目标汇率，那么他可能会为公司支付过多的费用或进行更合适的投资。
收益大写示例
在过去的十年中，一家本地企业的年度现金流量为500, 000美元； 根据预测，这些现金流量预计将无限期持续。 该企业的年度支出为恒定的100, 000美元。 因此，该业务每年赚取$ 400, 000（$ 500, 000-$ 100, 000 = $ 400, 000）。 为了确定企业的价值，投资者检查现金流量相似的其他无风险投资。 他确定了一笔400万美元的国债，年收益率为1％，即40, 000美元。 结果，他将公司的价值确定为$ 4, 000, 000，因为就风险和回报而言，这是一项类似的投资。
