认知与情感投资偏差：概述
每个人都有偏见。 我们对人员，机会，政府政策，当然还有市场做出判断。 当我们以自己的偏见来分析世界时，我们会根据自己的经验通过一系列过滤器来进行观察，而不仅仅是谈论股票筛选器。 我们谈论的是过滤器，我们通过这些过滤器有时会使它们带有偏见。 个人可能会或不一定会根据他们已经形成的偏见合理化他们的决定。
通常，各种日常活动主要由行为模式驱动。 这些相同的行为模式也会影响投资行为。
对于大多数人来说，在投资决策中保持公正是不可能的。 但是，投资者可以通过了解和识别偏差来缓解偏差，然后创建交易和投资规则以在必要时减轻偏差。 大体上，投资偏好可分为两大类：认知和情感。 两种偏见通常是偏向于选择一件事而不是另一件事的结果。
重要要点
- 识别和理解无利可图的认知和情感偏见可以帮助交易者提高总回报率。认知偏见通常涉及基于既定概念的决策，这些概念可能准确也可能不准确。做出决定。
什么是认知偏差？
认知偏差通常涉及基于既定概念的决策，该概念可能准确也可能不准确。 将认知偏见想象成可能是事实或不是事实的经验法则。
我们都看过电影，小偷穿着警察制服穿过安全检查站。 真正的警察认为，由于该人穿着自己的制服，因此他必须是真正的警察。 那是认知偏见的一个例子。
假警察与您的投资选择有什么关系？ 您做出可能正确或不一定正确的相同类型的假设。 这里有些例子：
- 确认偏见：您是否注意到您对那些同意您的人的意见更加重视？ 投资者也这样做。 您多久分析一次股票并随后研究了支持您的论文的报告，而不是查找可能在您的观点中造成漏洞的信息？ 赌徒的谬论：让我们假设标准普尔已经连续五个交易日关闭。 您在SPDR S&P 500（SPY）上做空交易，因为您认为市场在第六天下跌的可能性很高。 尽管有可能发生，但从纯粹的统计数据来看，过去的事件与将来的事件没有联系。 第六天会导致下跌的市场可能还有其他原因，但是连续五天上涨的事实是无关紧要的。 现状偏差：人类是习惯的产物。 抵制变革的行为是通过反复回到相同的股票和ETF而不是研究新思路的行为而蔓延到投资组合。 尽管对您了解的公司进行投资是一种可靠的投资策略，但是如果选择简短的首选产品，可能会限制您的获利潜力。 规避风险的偏见：牛市依然活跃，但由于担心会逆转行情，许多投资者错过了涨势。 规避风险的偏见通常使投资者对坏消息的重视程度大于对好消息的重视程度。 这些类型的投资者通常会偏重安全，保守的投资，并在市场动荡时更加积极地寻求这些投资。 这种偏见有可能导致风险的影响比奖励的可能性更大。 潮流效应：沃伦·巴菲特通过抵制潮流效应，成为世界上最成功的投资者之一。 他著名的建议是：当别人感到恐惧时要贪婪，而当别人感到恐惧时要恐惧，这是对这种偏见的谴责。 回到确认偏差，投资者与众人一起投资时会感觉更好。 但正如巴菲特所证明的那样，经过详尽的研究，相反的心态可能会证明更有利可图。
什么是情感偏见？
情绪偏见通常是根据做出决定时个人的个人感觉而自发发生的。 他们也可能深深植根于也会影响决策的个人经验中。
情绪偏见通常根植于投资者的心理中，通常比认知偏见更难克服。 情绪偏见并不一定总是错误。 在某些情况下，投资者的情绪偏见可能会帮助他们为自己做出更具保护性和更合适的决定。
这里有一些例子：
- 损失厌恶偏好：您的投资组合中有一只股票下跌这么多，以至于您忍不住要出售的想法？ 实际上，如果您卖出股票，剩下的钱可以再投资到更高质量的股票上。 但是，因为您不想承认损失已经从计算机屏幕变成了真实的钱，所以您坚持希望，有一天，您可以将其恢复到平衡。 过度自信的偏见： “我有一个优势，你（和其他人）没有。”一个有过度自信偏见的人认为，他/她作为投资者的技能比其他人的技能更好。 以在制药行业工作的人为例。 他/她可能会相信自己具有在该行业内进行更高水平交易的能力。 市场已经使最受尊敬的交易员愚弄了。 它可以为您做同样的事情。 捐赠偏见：类似于损失厌恶倾向，这是我们拥有的财产比我们没有的财产更有价值的想法。 还记得失去股票吗？ 该行业中的其他人可能会显示出更多的健康迹象，但投资者不会出售，因为他/她仍然像以前一样相信，这是该行业中最好的。
关键差异
通常，偏见通常是当选择一件东西而不是另一件东西时的偏见的结果。 偏见可能会受到经验，判断，社会规范，假设，学者等的影响。 认知偏差通常涉及基于既定概念的决策，该概念可能准确也可能不准确。 情绪偏见通常是根据做出决定时个人的个人感觉而自发发生的。 情绪偏见通常不是基于广泛的概念推理。 当影响决策时，认知和情感偏见都可能成功，也可能不成功。
最小化无利可图的偏见
在投资中，采取措施将无利可图的偏差降到最低对增加收入非常有帮助。
一些示例包括：
- 使用电子表格计算每笔交易或投资的风险/回报。 这可以帮助设定阈值，并且永远不会偏离规则。当您进行交易时，请设定一个上升目标。 一旦达到目标，就卖出头寸。
最大限度地减少无利可图的偏差的关键方法之一是设定客观的交易规则并坚持下去。 减轻无利可图的偏差的交易规则可以帮助消除情绪，增加收益。
