目录
- 商品交易史
- 商品交易所
- 商品市场特征
- 投资商品种类
- 使用期货进行投资
- 使用期权进行投资
- 使用ETF和票据进行投资
- 使用共同基金和指数基金
- 使用池和托管期货
- 底线
无论是与食物，能源还是金属相关的商品，都是日常生活的重要组成部分。 开车的人都会受到原油价格上涨的重大影响。 干旱对大豆供应的影响可能会影响您下一顿饭的成分。 同样，从长远来看，大宗商品可能是使投资组合多样化的重要途径，无论是长期还是作为在异常波动或看跌的股票市场中存放现金的场所，因为大宗商品传统上都是反对股票的。
过去，普通投资者没有分配商品，因为这样做需要大量的时间，金钱和专业知识。 如今，有几种通往商品市场的途径，其中一些途径甚至促进了那些甚至不是专业交易者的参与。
商品交易史
商品交易是一项古老的职业，其历史可以追溯到买卖股票和债券。 古代文明交易各种各样的商品，从贝壳到香料。 大宗商品交易是必不可少的业务。 可以将帝国的力量与其创建和管理复杂的贸易系统并促进商品交易的能力相称，这是商业，经济发展和王国国库税收的轮子。 尽管大多数负责人都是实际以某种方式创造或使用有形商品的人，但是毫无疑问，有投机者渴望在即将到来的小麦收成上押一两个德拉克马。
大宗商品可能是使投资组合超出传统证券的一种重要方式-长期而言，或作为异常波动或看跌的股票市场中的现金存放地，因为大宗商品传统上是与股票相对的。
商品交易所
尽管多年来许多商品已经合并或破产，但世界各地仍存在大量商品交易所。 大多数商品携带几种不同的商品，尽管有些商品专门从事一个小组。 例如，顾名思义，伦敦金属交易所仅运载金属商品。
在美国，最受欢迎的交易所包括芝加哥商品交易所集团（CME Group）运营的交易所，该交易所是在2006年芝加哥商品交易所和芝加哥商业交易所合并后成立的（纽约商品交易所是其业务之一），亚特兰大洲际交易所和堪萨斯市贸易委员会。
交易所中的商品交易可能需要标准协议，因此无需目视检查就可以放心地执行交易。 例如，您不想购买100头牛，只是为了发现牛患病，或者发现所购买的糖质量低劣或不可接受。
商品市场的特征
供求的基本经济原理通常会驱动商品市场：供应减少会拉动需求，这等于价格上涨，反之亦然。 供应的严重中断，例如牛群中普遍的健康恐慌，可能会导致对牲畜的总体稳定和可预测的需求激增。 在需求方面，全球经济发展和技术进步通常对价格影响不大，但影响很大。 恰当的例子：中国和印度作为重要的制造国的崛起，导致了世界其他地区钢铁等工业金属供应的下降。
投资商品种类
今天，可交易商品分为以下四类：
- 金属 （例如金，银，铂和铜） 能源 （例如原油，取暖油，天然气和汽油） 牲畜和肉类 （包括瘦肉猪，猪肚，活牛和饲养牛） 农业 （包括玉米，大豆，小麦，大米，可可，咖啡，棉花和糖）
波动或看跌的股票市场通常会发现害怕的投资者争先恐后地将资金转移到诸如黄金之类的贵金属上，黄金一直以来被视为具有可传递价值的可靠，可靠的金属。 贵金属还可以用作对冲高通胀或货币贬值时期的避险工具。
能源股对商品也很普遍。 全球经济发展和世界各地油井产量减少可能导致石油价格上涨，因为投资者在评估和评估能源需求不断增加的有限石油供应时。 还应考虑经济下滑，石油输出国组织（OPEC）的生产变化以及旨在取代（或补充）原油作为能源供应商的新兴技术进步（例如风能，太阳能和生物燃料）。
谷物和其他农产品的交易市场非常活跃。 在夏季或天气转变期间，它们可能极易挥发。 人口增长加上有限的农业供应，可以提供控制农产品价格上涨的机会。
使用期货投资商品
一种流行的商品投资方式是通过期货合约，该合约是在以后以设定价格买卖特定数量商品的协议。 每种商品都有期货。
两种类型的投资者参与期货市场：
- 商品投机者的商业或机构用户
谁使用期货合约
制造商和服务提供商将期货作为其预算流程的一部分，以使费用正常化并减少与现金流相关的麻烦。 这些套期保值者可以利用商品市场进行交易，以减少由于价格变动而造成财务损失的风险。 航空业是大型工业的一个例子，该大型工业必须出于计划目的以稳定的价格获取大量燃油。 因此，航空公司进行套期保值。 航空公司通过期货合约以固定价格（一段时间内）购买燃料，以避免原油和汽油的市场波动，这会使他们的财务报表更加动荡，对投资者而言风险更大。
农业合作社也利用期货。 如果没有期货和套期保值，大宗商品的波动可能会导致需要在管理费用方面具有相对可预测性的企业破产。
第二组由希望从期货合约价格变动中获利的投机者组成。 投机者通常会在合同到期前平仓，并且永远不会实际交付商品（例如谷物，石油等）本身。
期货交易要求
如果您没有同时交易期货的经纪人，则投资商品期货合约将需要开设经纪账户。 还要求投资者填写表格，以了解对期货交易相关风险的理解。
每个商品合约都需要不同的最低存款额（取决于经纪人），并且您的账户价值将随着合约价值的增加或减少。 如果合同价值下降，您将需要追加保证金，并且需要向您的帐户中投入更多资金以保持头寸打开。 由于巨大的杠杆作用，价格小幅波动可能意味着巨大的收益或损失，而期货账户可以在几分钟之内消失或翻倍。
期货的优势
- 这是基础商品的纯粹交易如果您在交易的右侧，则杠杆可以带来丰厚的利润最小的存款账户控制着您通常买不起的标准合约您可以轻松做多或做空
期货的劣势
- 期货市场可能会非常动荡，直接投资可能会非常危险，尤其是对于没有经验的投资者而言。杠杆放大了收益和损失交易可能会迅速对您不利，并且您可能会在失去平仓前失去您的初始存款（以及更多）。位置。
大多数期货合约还将具有与其相关的期权。 购买期货合约的期权类似于在某物上存入保证金，而不是直接购买。 您有权但没有义务继续进行交易。 因此，如果合同的价格没有按照预期的方向变动，则您的损失仅限于期权的成本。
使用期权投资商品
许多投资者以某种方式使用与某种商品相关的行业中的公司股票。 例如，那些希望开采石油的人可以投资于钻机，炼油厂，油轮公司或多元化的石油公司。 那些被金虫咬伤的人可以购买采矿公司，冶炼厂，炼油厂，或者通常任何与金银打交道的公司。
据说股票不如期货更容易波动。 另外，股票易于购买，持有，交易和追踪，并且有可能将投资范围缩小到特定领域。 当然，投资者需要进行一些研究，以帮助确保特定公司既是良好的投资又是商品交易。
股票期权比直接购买股票需要的投资少，这是投资商品的另一种方法。 尽管风险仅限于期权的成本，但通常价格走势不会直接反映基础股票。
股票期权的优势
- 投资者通常已经有一个经纪账户，因此交易更容易获得有关公司财务状况的公共信息股票通常具有很高的流动性
股票期权的缺点
- 股票不是纯粹的商品价格玩法，其价格可能受公司特定因素以及市场条件的影响
使用ETF和票据投资商品
像股票一样交易的交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN），使投资者能够参与商品价格波动，而无需直接投资于期货合约。
大宗商品交易所买卖基金通常通过使用期货合约来追踪组成一个指数的特定商品或一组商品的价格，尽管少数投资者会使用实际持有的商品来支持该ETF。 2011年，德克萨斯大学/得克萨斯州A&M投资管理公司管理着210亿美元的捐赠及相关资产，著名地将其投资组合的5％放置在纽约银行金库中作为货币交易的实际金条中。 。
ETN是无担保债务，旨在模仿特定商品或商品指数的价格波动，并由发行人提供担保。 不需要特殊的经纪帐户即可投资ETF或ETN。
ETF和ETN的优势
- 由于它们像股票一样交易，因此无需担心管理费或赎回费，它们为参与一种商品或一篮子商品的价格波动提供了一种简便的方法。
ETF和ETN的劣势
- 基础ETF或ETN可能无法逐点反映商品的重大变化，并非所有商品都具有与其相关的ETF或ETN，ETN具有与发行人相关的信用风险。
使用共同基金和指数基金投资商品
尽管共同基金不能直接投资于商品，但它们可以投资与能源，农业或采矿等与商品有关的行业的公司的股票。 就像他们投资的股票一样，基金份额可能会受到商品价格以外的其他因素的影响，包括股市波动和特定于公司的风险。
少数商品指数共同基金投资于期货合约和与商品挂钩的衍生产品投资，因此提供了更多直接接触商品价格的机会。
商品共同基金的优势
- 专业资金管理多元化流动性
商品共同基金的劣势
- 管理费可能很高，有些基金可能会收取销售费，它们并不是纯粹的商品价格玩法，因为大多数商品共同基金投资于股票。
使用商品池和托管期货
大宗商品集合经营者（CPO）是从投资者那里收集资金，将其合并为一个集合并将其投资于期货合约和期权的个人或有限合伙企业。 CPO需要向投资者提供风险披露文件，并且他们必须分发定期的帐户对帐单和年度财务报告。 他们还必须对可能正在运行的所有投资者，交易和资金池进行严格记录。
CPO将聘请商品交易顾问（CTA）向他们提供有关交易池的交易决策的建议。 CTA必须在商品期货交易委员会（CFTC）中注册，并且必须经过FBI背景调查，然后才能提供投资建议。 他们通常有交易期货的系统，并使用该系统为商品池交易提供建议。
CTAs的优势
- 他们可以提供专业建议。集合结构为经理人提供了更多的资金进行投资。封闭式基金要求所有投资者投入相同数量的资金。
CTAs的缺点
- 评估过去的表现可能很困难，您可能需要查看CTA先前投资的风险调整后收益。投资者还应阅读CTA披露文件并了解交易程序，这可能会导致缩水。
底线
有各种商品投资可供初学者和经验丰富的交易者考虑。 尽管商品期货合约提供了最直接的参与价格变动的方式，但风险和投资状况各异的其他类型的投资也为商品敞口提供了充足的机会。 大宗商品很快就会成为具有风险的投资主张，因为它们可能会受到不确定性的影响，这些不确定性很难（即使不是不可能）进行预测，例如异常的天气模式，流行病以及自然和人为的灾难。
