什么是累积收益？
投资的累计收益是投资随着时间的推移获得或损失的总额，与所涉及的时间段无关。 用百分比表示，累积收益是以下计算的原始数学收益：
</ s> </ s> </ s> 原始证券价格（当前证券价格）-（原始证券价格）
重要要点
- 累计回报率以百分比表示，是指设定时间段内投资价格的总变化，即总回报率，而不是年化回报率。将投资的股息或资本收益进行再投资会影响其累计回报率。共同基金通常会忽略年度费用比率和其他费用对基金业绩的影响。
了解累积收益
不计算股息的股票的累计收益可以很容易地通过计算超出原始价格的损益来计算。 例如，在截至2018年12月31日的10年中向强生公司（JNJ）投资10, 000美元，得出48, 922美元。 不进行股息再投资，则总累计回报率为697.99％或平均10.94％； 它还包括两个股票分割。 在此期间获得的股息价值还比原始投资增加了13, 611美元的利润。
计算将股息再投资的股票的累计收益要困难得多。 在上面的强生示例中，将股息再投资的总价值为75, 626美元。 在这种情况下，累积回报可能会产生误导，因为再投资的总金额比前一个示例要多，在该示例中，本金48, 922美元与未投资股息13, 611美元之间的总和为62, 533美元。
将股息再投资会增加投资者的成本基础，并会减少累积回报。 对于再投资的示例，股东的累计回报率为656.26％或平均10.64％。 比较起来，再投资的累积收益较低，但实际上为投资者带来了更多的美元总收益，另外还有13, 093美元。
累积收益和共同基金
表示共同基金业绩随时间变化的“效果”的一种常见方法是用诸如山图之类的图表显示累积收益。 投资者应检查确认累计回报中是否包含利息和/或股息（插图中应附有营销材料或信息）； 在计算累积收益时，可以将此类支出假定为再投资或简单地计为原始美元。
共同基金与股票之间的显着区别是共同基金有时将资本收益分配给基金持有人。 这种分配通常在日历年末进行，并且包括投资组合经理在平仓时获得的利润。 共同基金所有人可以选择将这些资本收益再投资，这可能进一步使累计收益的计算更加困难。
累积收益与复合收益
除累积收益外，共同基金或其他投资通常表明其复合收益。 与累积收益不同，复合收益数字是按年计算的。
虽然累积收益听起来比通常较小的年化收益率更令人印象深刻，但它们通常会忽略年度支出对投资者将真正获得的收益的影响。 投资者可能期望的年度支出包括基金总支出比率，贷款利率和管理费。 如果按累积金额计算，这些费用会严重侵蚀累积回报率。
