什么是账单公告
法案公告由美国财政部发布，宣布下一次法案拍卖。 本公告概述了票据拍卖的条款。 国库券公告必须包含拍卖的日期和时间，以及要招标的票据数量。
分解条例草案公告
在票据拍卖的几天前发布票据公告，以启动该过程。 票据拍卖是美国财政部每周举行的国库券公开拍卖。 这是所有美国国库券的发行方式。 截至2018年，有23个授权的一级交易商需要对每期直接竞标。 主要交易商是指预先批准的银行，经纪交易商或其他金融机构，能够与美联储进行商业交易，例如承销新的政府债务。
该公告包括诸如拍卖日期，发行日期，将要出售的证券数量，投标截止时间，参与资格等信息。 所有拍卖都通过国库直接拍卖或国库自动拍卖处理系统（TAAPS）向公众开放。 财政部直接投资是一个在线平台，投资者可以通过该平台直接从美国财政部购买联邦政府证券。 TAAPS是由联邦储备银行开发的计算机网络系统，用于处理收到的国库券的投标和投标。
账单公告还必须发布账单的结算日期，到期日，CUSIP号和最低投标金额（以百万计）。 法案公告每周发布一次，与下一次拍卖相对应。 每个公告中概述的条款都表明了对国库券的需求。
票据拍卖参与者
任何国债拍卖的参与者都是由小型投资者和机构投资者组成，他们所提交的投标分为竞争性投标或非竞争性投标。 非竞争性招标是由较小的投资者提交的，他们保证会收到票据，但直到拍卖结束之前，他们都不知道将获得多少折扣。 实际上，这些投资者无法获得所获得的价格或折扣的保证。
提交非竞争性出价的投资者同意接受拍卖中决定的任何折扣率，该折扣率由拍卖的竞争方决定，即荷兰拍卖。 荷兰式拍卖是一种公开发售结构，其中在接受所有竞价后确定发售价格以确定可以出售全部发售的最高价格。 国库券的最低非竞争性投标为10, 000美元。 票据的非竞争性关闭时间通常是拍卖日东部时间上午11:00。
