什么是托管收据？
托管收据是一份银行对账单，它保证期权编写者在需要时具有可交付的基础证券。
重要要点
- 托管收据是一份银行对账单，保证在需要时期权写作者具有可交付的基础证券。当客户的期权帐户在银行而不是在注册经纪人手中时，托管收据最常使用-托管收据必须以交易所和期权清算公司（OCC）或任何其他类似监管机构可接受的方式书写。
了解托管收据
本质上，代管收据是银行或清算公司，保证期权发行人具有基本的存款担保，并且如果该期权的持有人选择行使，则随时可以交付。 这确保了期权持有人将及时收到已行使的期权的交付，而没有任何问题。
当客户的期权帐户在银行而不是注册的经纪交易商处持有时，通常会使用这种担保。 托管收据必须以交易所和期权清算公司（OCC）或任何其他类似监管机构可接受的方式书写。 代管账户和收据的使用提供了书面证据，并保证证券可用于完成交易。
一些机构客户（例如养老金或保险公司）将其资产保存在托管银行，而不是注册的经纪交易商。 期权交易所的保证金规则可能允许经纪交易商接受关于空头期权头寸的代管收据（或代管协议），以代替已贴现的现金或证券。
托管收据可能永远都不需要，因为它只是在保证交付的潜力。 如果从未分配空头期权头寸，例如，如果它在价外（OTM）到期，那么将不会调用托管收据。
托管收据示例
例如，与短期股票看涨期权相关的代管收据指出，如果分配了客户的帐户（多头期权头寸），则期权卖方的银行承诺将标的股票交付给经纪交易商。 对于空头认沽期权，该银行承诺以等值的空头股票头寸提供现金。
OCC还允许银行为短期指数期权头寸写代管收据。 对于短期指数看涨期权，银行承诺将持有现金或现金等价物，或至少一种保证金证券，或三者的组合。 银行持有的资产总值必须等于交易日的基础指数总和。 关于短期指数看跌期权的代管收据必须由银行的现金或等同于认沽行使总金额的现金等价物作为后盾。 托管收据还必须授权银行清算根据协议持有的资产以完成转让。
