目录
- 浮动利率与固定利率：概述
- 固定利率
- 浮动利率
- 特别注意事项
- 特别注意事项
- 固定利率的变化
浮动利率与固定利率：概述
每天在外汇市场上交易超过5万亿美元，无论以何种方式衡量，都是一笔巨款。 所有这些量都围绕一种汇率进行交易，汇率是一种货币可以兑换成另一种货币的汇率。 换句话说，它是另一个国家的货币与您自己的货币相比的价值。 如果您要去另一个国家，则需要“购买”当地货币。 就像任何资产的价格一样，汇率是您可以购买该货币的价格。
重要要点
- 浮动汇率由私人市场通过供求决定，固定汇率或固定汇率是政府（中央银行）设定并维持为官方汇率的汇率，固定汇率的原因与稳定性有关。 。 尤其是在当今的发展中国家中，一个国家可能决定钉住其货币以为外国投资创造稳定的氛围。
固定利率
固定汇率是政府（中央银行）设定并维持为官方汇率的汇率。 固定价格将根据主要世界货币（通常是美元，也可以是其他主要货币，例如欧元，日元或一篮子货币）来确定。 为了维持当地汇率，中央银行在外汇市场上买卖自己的货币，以换取与之挂钩的货币。
例如，如果确定单个本地货币的价值等于3美元，那么中央银行将必须确保可以为市场提供这些美元。 为了维持汇率，中央银行必须保持高水平的外汇储备。 这是中央银行持有的外汇储备金，可用于释放（或吸收）更多资金进入（或流出）市场。 这确保了适当的货币供应，适当的市场波动（通货膨胀/通货紧缩）以及最终的汇率。 中央银行还可以在必要时调整官方汇率。
固定汇率
浮动利率
与固定汇率不同，浮动汇率由私人市场通过供求确定。 浮动汇率通常被称为“自我修正”，因为供求的任何差异都会在市场中自动修正。 看一下这种简化模型：如果对货币的需求低，其价值将下降，从而使进口商品变得更加昂贵，并刺激对本地商品和服务的需求。 反过来，这将产生更多的工作，从而导致市场上的自动校正。 浮动汇率在不断变化。
实际上，没有一种货币是完全固定或浮动的。 在固定的制度下，市场压力也会影响汇率的变化。 有时，当本地货币相对于其固定货币反映其真实价值时，可能会形成“黑市”（更能反映实际的供需）。 然后，通常会迫使中央银行对官方利率进行重估或贬值，以使该利率与非官方利率一致，从而停止黑市的活动。
在浮动汇率制中，中央银行也可能在有必要确保稳定和避免通货膨胀时进行干预。 但是，浮动制中央银行干预的可能性较小。
1:27浮动汇率
特别注意事项
在1870年和1914年之间，存在全球固定汇率。 货币与黄金相关联，这意味着本地货币的价值固定在对黄金盎司的固定汇率上。 这被称为黄金标准。 这允许不受限制的资本流动以及货币和贸易的全球稳定。 但是，随着第一次世界大战的开始，黄金标准被放弃了。
第二次世界大战结束时，为促进全球经济稳定和增加全球贸易而在布雷顿森林举行的会议确立了管理国际交流的基本规则和规定。 因此，建立了体现在国际货币基金组织（国际货币基金组织）中的国际货币体系，以促进对外贸易，并维持各国乃至全球经济的货币稳定。
大家都同意货币将再次被固定或钉住，但是这次是美元，而美元又被钉在黄金上，每盎司35美元。 这意味着货币的价值与美元的价值直接相关。 因此，如果您需要购买日元，则日元的价值将以美元表示，而美元的价值又由黄金的价值决定。 如果一个国家需要重新调整其货币价值，则可以与国际货币基金组织联系以调整其货币的固定价值。 钉住汇率制一直保持到1971年，当时美元再也无法保持每盎司黄金35美元的钉住汇率制的价值。
从那时起，主要国家的政府采取了浮动汇率制，1985年最终放弃了所有尝试重新建立全球钉住汇率制的尝试。从那时起，没有任何主要经济体重新钉住汇率制，以黄金作为钉住汇率制的做法已成为现实。完全被遗弃。
关键差异
钉住货币的原因与稳定性有关。 尤其是在当今的发展中国家中，一个国家可能决定钉住其货币以为外国投资创造稳定的氛围。 有了钉子，投资者将永远知道他或她的投资价值是什么，而不必担心每日波动。
钉住货币可以帮助降低通货膨胀率并产生需求，这是由于人们对货币稳定的信心增强了。
但是，固定汇率制通常会导致严重的金融危机，因为从长远来看，很难保持钉住汇率制。 在墨西哥（1995），亚洲（1997）和俄罗斯（1997）的金融危机中可以看到这一点，在这些国家中，试图保持本币对钉子的高价值，最终导致这些货币最终被高估。 这意味着政府不再能够满足以固定汇率将本币转换为外币的要求。
由于投机和恐慌，投资者争先恐后地拿出钱，将其兑换成外币，然后才将当地货币兑美元贬值。 外汇储备最终耗尽了。 以墨西哥为例，政府被迫将比索贬值30％。 在泰国，政府最终不得不让该货币自由浮动，到1997年底，由于市场的需求，泰铢损失了其价值的50％，供应重新调整了当地货币的价值。
钉住汇率的国家通常与资本市场不成熟和监管机构薄弱有关。 挂钉在那里有助于在这种环境中建立稳定性。 要保持浮动，就需要一个更强大的系统以及一个成熟的市场。 当一个国家被迫使其货币贬值时，还需要进行某种形式的经济改革，例如提高透明度，以加强其金融机构。
固定利率的变化
一些政府可能选择采用“浮动”或“爬行”挂钩，从而政府会定期重新评估挂钩的价值，然后相应地更改挂钩汇率。 通常，这会导致货币贬值，但是为了避免市场恐慌，需要对其进行控制。 这种方法通常用在从钉住制到浮动制的过渡中，它允许政府通过在无法控制的危机中不被迫贬值来“保存面子”。
尽管钉住汇率制有助于建立全球贸易和货币稳定，但仅在所有主要经济体都参与其中时使用。 尽管浮动汇率制并非没有缺陷，但事实证明，浮动汇率制是确定货币长期价值并在国际市场上建立平衡的更有效手段。
