在美联储降息之际，房屋建筑类股票和ETF有望创下自2012年以来的最佳年份，甚至超越了飙升的标准普尔500指数-在表现出一系列威胁该行业长期增长的一系列警告信号的情况下，其表现已经超过表现。
SPDR标准普尔房屋建筑商交易所买卖基金（XHB），其中也包括提供建筑产品和家具的公司，跑赢大盘，今年上涨了34％，而标准普尔500指数的回报率为19.5％。 DR Horton Inc.（DHI）和Beazer Homes USA Inc.（BZH）的涨幅超过40％，而LGI Homes（LGIH）的涨幅接近80％，KB Home（KBH）的涨幅在2019年达到63％。 《华尔街日报》的报告对此进行了概述。
这一势头主要是由于美联储降息加快了抵押贷款借贷成本的降低，这标志着去年停滞不前的住房市场的急剧逆转。
美联储周三宣布进一步降息，至少在短期内进一步提振了利率敏感行业。 但公告中房屋股的涨跌互现，其中许多股票小幅下跌，表明该领域的投资者仍保持谨慎。
对投资者的意义
最大的问题是，在许多可能阻碍该行业增长的力量的推动下，这种出色表现能持续多久。 尽管7月以前拥有的美国房屋的销售量有所增加，但另一个关键指标却显示出严重的疲软。 房屋开工（衡量新房建设的指标）已连续三个月下降。
同时，正如彭博社所概述的那样，富裕的购房者正在撤回一些最昂贵的市场。 美国最大的公开交易的豪华住宅建筑商Toll Brothers Inc.（TOL）表示，加利福尼亚的订单较一年前下降了36％。 彭博分析师德鲁·雷丁（Drew Reading）表示，这表明高档买家正在“更加关注股市”，并且变得更加谨慎。
住房股上涨的最大动力，即美联储，也可能成为绊脚石。 这些股票的复苏主要是受到美联储7月份决定降息的推动。 但《华尔街日报》称，美联储最近暗示，它可能会以更渐进的速度降低利率，以抑制抵押贷款利率的近期暴跌。 美联储在周三有效地做到了这一点，仅将利率降低了四分之一。 同时，更广泛的中美贸易冲突有可能使整个经济放缓，从而影响住房增长。
《华尔街日报》（National Journal）的全国房屋建筑商协会首席经济学家罗伯·迪茨（Robert Dietz）表示：“坚实的家庭结构和诱人的抵押贷款利率正在为建筑商带来积极的前景。” “但是，建筑商对与中国的贸易争端产生的不确定性越来越表示担忧。”
展望未来
这种担忧凸显了房屋建筑存量回收的脆弱性质。 投资者已经在2018年经历了该行业的大规模下跌，例如SPDR S&P Homebuilders ETF在1月至12月之间暴跌了30％以上。 如果全球和美国经济增速放缓或贸易紧张局势升级得过高，那么即使抵押贷款利率较低，也可能无法抵消损失。
