什么是屈服屈服曲线？
收益率曲线曲线是一种相对罕见的收益率曲线，当中期固定收益证券的利率高于长期和短期工具的利率时，就会产生收益曲线。 同样，如果短期利率预计先升后降，那么收益率曲线将随之波动。
弯曲的屈服曲线也称为钟形曲线。
屈服的收益率曲线说明
收益率曲线（也称为利率期限结构）是绘制相似质量债券的收益率相对其到期时间（3个月至30年）的图表。 因此，收益率曲线使投资者可以快速浏览短期，中期和长期债券提供的收益率。 基于短期利率的收益率曲线的短期取决于美联储政策的预期； 当预期美联储升息时，利率上升；当预期减息时，利率下降。 收益率曲线的长端受诸如通胀前景，投资者需求和供给，经济增长，机构投资者交易大量固定收益证券等因素的影响。
曲线的形状为分析师-投资者提供了对未来利率预期以及宏观经济活动可能增加或减少的见识。 屈服曲线的形状可以采用各种形式，其中之一是驼峰曲线。
当中期债券的收益率高于短期债券和长期债券的收益率时，曲线的形状就会变驼峰。 到期日较短时的驼峰收益率曲线具有正斜率，然后随着到期日的延长而呈负斜率，形成钟形曲线。 实际上，收益率曲线呈曲线状的市场可能会看到，期限为1至10年的债券的利率要比期限小于1年或10年以上的债券的利率高。
与正常形状的收益率曲线相反，在正常的收益率曲线中，投资者购买长期债券会获得更高的收益率，而驼峰的收益率曲线并不能弥补投资者持有长期债券的风险。 例如，如果7年期美国国债的收益率高于1年期美国国库券和20年期国债的收益率，投资者将蜂拥至中期票据，最终推高价格并降低利率。 由于长期债券的利率不像中期债券那样具有竞争力，因此投资者会回避长期投资。 这最终将导致20年期债券的价值下降，其收益率增加。
驼峰的收益率曲线并不经常发生，但这表明经济可能会出现不确定性或波动性。 当曲线呈钟形时，它反映了投资者对特定经济政策或条件的不确定性，或者可能反映了收益率曲线从正态曲线到反曲线或从反曲线到正曲线的过渡。 尽管收益率曲线呈驼峰形通常是经济增长放缓的指标，但不应将其与收益率曲线倒挂相混淆。 当短期利率高于长期利率时，或者换句话说，当长期利率低于短期利率时，就会出现收益率曲线倒挂的情况。 收益率曲线倒转表示投资者期望经济未来会放缓或下降，而这种较慢的增长可能会导致所有到期日的通货膨胀率降低和利率降低。
当短期利率和长期利率的下降幅度大于中期利率时，会导致收益率曲线呈驼峰状，称为负蝶形。 之所以给出蝴蝶的含义，是因为中间成熟度部分类似于蝴蝶的身体，而短成熟度和长成熟度部分被视为蝴蝶的翅膀。
