寻求定期从股票投资组合中赚钱的投资者可以采用看跌期权和看涨期权买卖股票的方式采用期权撰写策略。 除了产生收入外，用看跌期权买入股票还降低了购买的成本基础。 有担保的买单策略可以产生收入，并可以增加销售净额。 以下内容探讨了使用看跌期权和看涨期权写作策略定期产生收入的三种方式。
选项基础
期权合约涵盖100股基础股票，并包括行使价和到期月。 看涨期权的购买者有权但无义务在合约到期前以行使价购买标的股票。 如果买方决定行使期权购买股票，看涨期权的卖方（也称为写者）有义务以行使价出售标的股票。 在每笔期权交易中，买方支付给卖方的金额称为溢价，这是期权撰写人的收入来源。
认沽期权涵盖每份合约100股，具有行使价和到期日，但可以颠覆双方之间的买卖协议。 在这些合同中，认沽期权的购买者有权但没有义务在到期前以行使价出售标的股票。 如果合同的购买者选择出售标的股票，则期权撰写人有义务购买标的股票。
当标的股票的价格高于看涨期权的行使价或低于看跌期权的行使价时，期权被称为“货币内”。 当期权在货币中到期时，标的股票会自动从买权人那里撤出，并分配给期权卖方以期权的行使价购买。
卖看跌期权
投资者可以通过出售拟购买股票的认沽权来产生收入。 例如，如果XYZ股票的交易价格为$ 80，而投资者有兴趣以$ 75的价格购买100股股票，则投资者可以以$ 75的行使价编写看跌期权。 如果期权的交易价格为3美元，认沽期权的卖方将获得300美元的权利金，因为期权的价格乘以合同中的股份数量。
如果期权在货币中到期，则以每股$ 75的价格将100股股票卖给发行人。 如果期权在股价高于行使价75美元（即被用完）时到期，则期权编写者保留溢价，并可以出售另一个认沽期权以产生额外收入。 此过程类似于使用限价单购买股票，但有一个关键的区别。 以75美元的限价单，当股票价格跌至或低于该水平时，将执行购买。 对于要使用看跌期权策略执行的购买，期权必须在货币中到期，或者看跌期权买方必须选择在到期前将股份分配给卖方以进行购买。
编写涵盖电话
股东可以通过对投资组合中持有的股票发出认购通知来定期产生收入。 例如，在XYZ股票价格为80美元的情况下，持有100股股票的投资者可以以85美元的价格发出看涨期权。 对于以3.50美元交易的期权，看涨期权编写者获得350美元的权利金。 如果期权到期了，钱的话权人可以卖出另一份期权来产生额外的收入。 价内到期时，将按行使价赎回股票。 如果期权在到期前是在货币中，则买权人可以选择随时赎回相关股票。
最大化保费
期权的价格始终包括时间溢价，该时间溢价由到期时间，与行使价的接近程度以及标的股票的波动性来计算。 在使用XYZ股票的示例中，这两种选择都用不了钱，并且只包含时间溢价。
货币期权的权利金也包括内在价值。 例如，如果XYZ股票升至90美元，则85美元看涨期权的期权费包括其价值5美元的期权费，外加时间溢价。 股价与行使价之间的距离越远，时间溢价就越下降。
具有最高时间溢价的期权是行使价最接近股价的期权。 第二个考虑因素是到期时间，更多的时间会导致更高的保费。 例如，有六个月到期的期权的价格可能为每张合约6美元，而剩余三个月的期权的价格可能为3.50美元。 一般而言，按月衡量，较长的到期时间往往比较短的到期时间具有较低的时间值。
这些变量为投资者提供了创建适合其目标的期权收益策略的灵活性。 例如，短期交易者可以选择在一个月或更短的期限内卖出期权，而买入并持有的投资者可以使用长达两年的期限来制定策略。
