目录
- 什么是II级？
- 玩家们
- 技巧和欺骗
- 底线
第二级可以提供有关股票价格行为的大量见解。 它可以告诉您哪种类型的交易员正在购买或出售股票，该股票在短期内可能会走向何方以及更多。 下面，我们将解释什么是二级，如何运作以及如何帮助您更好地理解给定股票的未平仓合约。
重要要点
- 第二级向您显示纳斯达克股票的订单簿，其中包括各种做市商和其他市场参与者的最佳出价和要价。第二级向您显示市场参与者是谁在进行交易，无论他们是买入还是卖出，订单的大小和所提供的价格。市场中的三个参与者是做市商，他们在任何时候都进行买卖，提供流动性； ECN，计算机化的订单下达系统； 以及与在线经纪人合作的批发商。
什么是II级？
第二级实质上是纳斯达克股票的定单。 下订单时，将通过许多不同的做市商和其他市场参与者下订单。
第II级将向您显示这些参与者中每个参与者的最佳出价和要价的排名列表，从而使您可以深入了解价格行为。 准确了解谁对股票感兴趣可能会非常有用，尤其是当您进行日间交易时。
这是二级报价的样子：
这告诉我们瑞银证券正在以102.5的价格购买5, 000股股票。 请注意，份额数以百（x100）为单位。 现在让我们看一下市场参与者。
二级引言简介
玩家们
市场上有三种不同类型的播放器：
- 做市商（MM）：这些是提供市场流动性的参与者。 这意味着他们被要求在没有其他人在买时卖出，在没有其他人在卖出时卖出。 他们 做市场 。 电子通信网络（ECN）：电子通信网络是计算机化的订单系统。 重要的是要注意，任何人都可以通过ECN进行交易，甚至大型机构交易者也可以。 批发商（订单流公司）：许多在线经纪人将其订单流卖给批发商。 这些订单流程公司然后代表在线经纪人（通常是零售贸易商）执行订单。
| UBSW | 瑞银证券 |
| 数据库 | 德意志银行Alex。 棕色 |
| 邮编 | 摩根大通 |
| GSCO | 高盛 |
| FBCO | 瑞士信贷第一波士顿 |
| 核磁共振 | 野村证券 |
每个市场参与者都可以通过出现在II级报价上的四个字母的ID来识别。 以下是一些最受欢迎的。
斧头
要寻找的最重要的做市商称为斧头。 这是做市商，控制给定股票的价格行为。 您可以通过观察几天的二级行动来找出这是哪个做市商-始终主导价格走势的做市商就是斧头。 许多日间交易者确保使用斧头进行交易，因为这通常会导致成功的可能性更高。
为什么要使用II级？
II级报价可以告诉您很多有关给定股票的情况：
- 您可以通过查看所涉及的市场参与者的类型来判断正在发生的是零售还是机构性购买。 大型机构不会使用与零售交易商相同的做市商。如果您查看ECN订单大小是否存在违规情况，则可以知道机构参与者何时试图保持购买安静（这可能意味着买断或积累）。 我们将在下面介绍如何检测类似的不规则行为。通过在价格趋势下使用斧头进行交易，可以极大地增加成功交易的几率。 请记住，斧头提供了流动性，但它的交易者像其他任何人一样在那里获利。通过寻找在买入和卖出之间进行的交易，您可以判断出强势趋势何时将要结束。 这是因为这些交易通常是由大型交易者进行的，他们亏损不多，以确保及时脱销库存。
尽管二级交易对寻求特定股票信息的交易者会有所帮助，但他们也需要意识到，一些做市商会使用策略来隐藏交易和行为，从而将其他参与者拒之门外。
技巧和欺骗
尽管观看II级可以告诉您很多事情，但也有很多欺骗行为。 以下是做市商最常用的一些技巧：
- 做市商可以通过下达小订单并在每次执行时更新它们来隐藏他们的订单大小。 他们这样做是为了卸货或提取大笔订单而不会给其他交易者造成小费并使他们吓跑。 毕竟，没有人会试图突破500, 000股的阻力位，但是如果存在持久的10, 000股的阻力位，交易者可能仍然认为这是一个可克服的障碍。定时。 例如，JPHQ可能会提出大量要约以使卖空者参与进来，而只是撤回订单并提出较大的要约。 这将迫使新的空头弥补，因为日间交易者对大盘做出反应。做市商也可以通过ECN进行交易来隐藏自己的行动。 请记住，ECN可以被任何人使用，因此通常很难判断大型ECN订单是零售的还是机构的。
底线
Level II可以使您对股票的价格行为有独特的见解，但是做市商也可以做很多事情来掩饰其真实意图。 因此，普通交易者不能仅依靠II级。 相反，他（她）在确定是否买卖股票时应将其与其他形式的分析结合使用。
比较投资帐户×下表中显示的报价来自Investopedia从其获得补偿的合伙企业。 提供商名称说明相关文章
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斧头斧头是做市商，对于跨可交易交易所的特定证券的价格行为最为重要。 更多级别2定义级别2是一项交易服务，包括实时访问在纳斯达克所有上市证券中注册的单个做市商的报价。 更多内部市场定义和示例内部市场是报价的金融产品中最高买入价和最低卖出价之间的价差。 更多最佳卖出价定义最佳卖出价是竞争做市商针对特定交易工具的最低报价。 更多做市商的角色每个做市商通过显示保证数量的股票的报价来竞争客户订单流。 更多匿名交易定义和示例当知名投资者执行在订单簿中可见但不透露其身份的交易时，就会发生匿名交易。 更多