什么是板濑?
Itayose是日本商品交易所用来设定价格的清算方法。 它是拍卖市场的一种形式,其中不区分订单输入时间,开盘价格是根据价格优先原则得出的。
了解板岩
Itayose是Walrasian市场的修改版本。 实施Itayose方法的交易所工作人员将向地板会员发布临时价格。 然后,这些成员将买卖订单提交给员工,员工随后分析订单以调整临时价格。 重复此过程,直到价格与场内成员下的所有买卖订单相匹配,从而清除所有交易。
板岩清除方法
由Itayose方法确定的合约价格是根据价格和时间优先级规则使交易量最大化和使未交易量最小化的价格。 该规则的条件是首先执行所有市场订单。 接下来,将执行所有限价订单以低于/高于执行价格的价格进行买卖,最后,以下数量的限价订单以执行价格进行买卖。
根据日本交易所集团的说法,市场订单“具有基于订单接受时间的优先级,并根据价格和时间优先级规则进行匹配。所有未使用Itayose方法执行的市场订单均无效。因此,市场订单为此外,无论是否通过Itayose方法进行交易,交易时段在执行Itayose之后都会转移到Zaraba方法 会话结束的时间除外。”
以与交易开始时相同的方式建立订单接受期,并且在关闭订单接受期的同时通过Itayose方法进行交易。 如果通过结束竞价确定的价格比上次合同价格超出了定义的价格范围(结束竞价中的可执行价格范围),则不进行交易。 收市竞价中的可执行价格范围与即时可执行价格范围相同。
用Itayose方法确定合同价格的规则
日本交易所集团为Itayose方法制定了以下规则。
条件1.出价和要约的价格在最高订单价格之上的一个价格波动和最低订单价格之下的一个价格波动* 1之间的范围内匹配。
条件2。在有多个满足条件1的价格的情况下,使交易量最大化的价格。
条件3。在有多个满足条件2的价格的情况下,该价格使卖出订单的累积数量和买入订单的累积数量(“剩余数量”)之间的差异最小。
条件4.如果有多个满足条件1的价格,则价格将是以下之一:
如果在所有此类价格下的累积销售量大于累积购买量,则为最低价格。
如果累计买入量大于所有这些价格的累计卖出量,则为最高价; 或条件5中的价格。
条件5:以下任何一种价格:
如果使剩余数量最小化的那些产品中的最高价格(在剩余数量变为平衡销售的那些产品中被限制为最低价格,而当剩余数量变为平衡销售的那些被剩余产品变为平衡购买的那些产品中的最高价格)总的来说,剩余价格包含在剩余量最小的价格中)。
如果在最低价格和最高价格之间有一个参考价格* 2,该价格使剩余数量最小化,则称为参考价格。
如果使剩余数量最小的产品的最低价格高于参考价格,则为最低价格。