什么是托管帐户？
托管帐户是由单个投资者拥有的投资账户，机构投资者或个人或散户投资者都可以拥有该账户。 由投资者聘请的专业资金经理负责监督该帐户。 凭借对帐户的自由裁量权，这位敬业的经理会积极考虑客户的需求和目标，风险承受能力和资产规模，做出与个人相关的投资决策。
对于高净值投资者而言，托管帐户具有许多好处。
重要要点
- 托管账户是由单个投资者拥有并由该投资者雇用的专业资金经理监督的投资账户。资金经理通常要求六位数的最低投资来管理账户，并收取一定费用（一定比例的管理资产）来补偿（AUM）共同基金是一种管理帐户，但对任何有能力购买其股票的人开放，而不是针对特定投资者进行个性化设置。
客户帐户的运作方式
托管帐户可能包含金融资产，现金或财产所有权。 资金或投资经理有权买卖资产，而无需事先征得客户的同意，只要资产按照客户的目标行事即可。 由于管理帐户涉及信托义务，因此经理必须以客户的最大利益为出发点，否则可能面临民事或刑事处罚。 投资经理通常会向客户定期提供有关帐户业绩和持股的报告。
资金经理通常会在他们将要管理的帐户中设置最低金额。 也就是说，客户必须有一定数量的资金才能进行投资。 许多最低起价为250, 000美元，尽管有些经理会接受100, 000美元甚至50, 000美元的帐户。
为了补偿经理的努力，他们通常会收取年费，以管理资产（AUM）的百分比计算。 补偿费用范围很广，但大多数平均费用约为AUM的1％至2％。 许多经理会根据帐户的资产规模提供折扣，因此投资组合越大，费用百分比就越小。 这些费用可以作为投资费用减免税。
托管账户与共同基金
托管账户和共同基金均代表主动管理的投资组合或投资于多种资产（或资产类别）的资金池。 从技术上讲，共同基金是一种管理帐户。 基金公司将聘请一名资金经理来管理对基金投资组合的投资。 该经理可以根据基金的目标更改基金的持有量。 1950年代开始认真销售共同基金时，它们被吹捧为“小人物”（即小型散户投资者）体验并从专业资金管理中受益的一种方式。 以前，这项服务仅适用于高净值人士。
优点
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定制的管理帐户可满足帐户持有人的需求； 共同基金根据基金的目标进行投资。
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可以定时管理账户交易以最大程度地减少应纳税额； 当基金实现应税资本收益时，共同基金投资者将无法控制。
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托管帐户持有人具有最大的透明度并可以控制资产； 共同基金持有人不拥有基金资产，仅拥有基金资产价值的一部分。
缺点
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托管帐户通常至少需要六位数的资金； 共同基金要求的初始投资金额低得多。
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投资或撤消托管帐户资产可能需要几天的时间； 共同基金的股票更具流动性，可以每天买卖。
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托管客户经理的薪酬是按年收费的，这可能会影响总回报； 共同基金的费用比率费用往往较低。
管理注意事项
管理账户和共同基金都有专业经理。 托管账户是针对账户持有人的特定风险，目标和需求而定制的个性化投资组合。 共同基金的管理代表许多共同基金的持有人，并且为了满足基金的投资和回报目标而进行。
使用托管帐户，投资者可以分配资金，经理可以购买证券实物股票并将其放入帐户投资组合。 账户持有人拥有证券，并可以指示经理根据需要进行交易。 相反，共同基金是根据投资者的风险承受能力和基金的投资目标进行分类的，而不是根据个人偏好进行分类的。 此外，购买共同基金股份的投资者拥有基金价值的一定百分比，而不是基金本身或基金中的实际资产。
交易注意事项
在交易方面，托管帐户中的事件可能会移动得更慢。 经理将钱全部投入之前，可能要过几天。 同样，根据选择的持股量，管理人可能只能在特定时间清算证券。 相反，通常可以每天按需购买和赎回共同基金的份额。 但是，某些共同基金在持有一定期限之前赎回可能会受到处罚。
当管理账户最有利于账户所有者的税收优惠时，指导其管理账户的专业人员可能会尝试通过买卖资产来抵消收益和损失。 这样做可能会导致个人获得巨额利润的税负很小甚至没有。 相比之下，共同基金股东无法控制投资组合经理何时出售标的证券，从而使他们可能面临资本利得税问题。
托管帐户的真实示例
2016年7月，托管基金成为新闻，因为一些机构投资者同时选择了处理部分投资组合的对冲基金。 投资者想要更广阔的平台，定制的策略，对单独账户的完全控制，每日估值，显着降低的费用，以及关于这些费用以及所持资产性质的完全透明性。
正如“ FinAlternatives.com”报道的那样，朱诺州国家管理的阿拉斯加永久基金公司赎回了20亿美元的对冲基金，以投资于一个管理账户，这样投资决策就可以在公司内部进行。 另一个例子是来自爱荷华州公务员退休金系统的282亿美元，该公司制定了计划，在2016年将7亿美元的投资转移到7家公司的托管账户中 。
