医疗大麻与娱乐性大麻库存：概述
投资者和公司都对大麻市场感到兴奋。 曾经处于金融世界边缘的大麻公司现在越来越受到青睐，主流公司开始使用大麻。
乌拉圭在2013年将锅合法化，加拿大在2018年将锅合法化。但是，其他许多国家也很难效仿，部分原因是与大麻有关的污名化。 在美国联邦一级，该药仍然是非法的，但在州一级，态度正在发生变化。 科罗拉多州成为美国第一个将大麻合法化的州，现在有30多个州采用了对大麻有利的政策。
但是，即使该行业在股市中获得了可观的收益，但投资者对大麻股票的评估仍然被过去的刻板印象所笼罩。 一些投资者发现，即使承诺获得丰厚的回报，也很难立即采取行动。
该行业大致分为两个市场：医用大麻市场和休闲大麻市场。 顾名思义，两者在不同行业中都有应用，并且迎合不同的市场。 医用大麻库存代表参与研发以治疗某些健康状况的公司，而休闲大麻公司则针对不具有医疗用途的产品。 取而代之的是，其产品的使用者正在寻求与吸烟，消费或饮用大麻有关的高价。
根据投资者的风险状况和时间跨度，这两个市场的公司的股票都具有吸引力，因为它们代表了增长的机会，类似于高科技股票所存在的机会。
重要要点
- 医用大麻曾用于治疗疾病和症状，已被30多个州合法化，但在美国仍被认为是联邦一级的受控物质。娱乐大麻迎合了更大的市场，并且从注入大麻的啤酒到咖啡和香烟。 根据研究，娱乐性大麻市场预计将有更多支出，但其税负很高。
医用大麻库存
医用大麻是医生针对各种健康状况和症状开出的一种疗法。 因此，患者必须接受处方才能获得大麻治疗。 迄今为止，该药物已用于治疗阿尔茨海默氏症，不同形式的癌症，各种精神健康状况，多发性硬化症，恶心和疼痛。
含有大麻的药物可能会在政府医疗保健中找到重要的应用。 佐治亚大学的Ashley Bradford和W. David Bradford在2016年的研究论文中发现，止痛药的处方药销售在使医用大麻合法化的州“大幅下降”。 作者写道：“在各州实施医用大麻法时，全国医疗保险计划和登记人支出的总体减少，2013年估计为每年1.652亿美元。”
30多个州已经以某种方式使医用大麻合法化（截至2019年5月）。 但是由于在联邦一级如何看待这种药物，存在局限性。 美国食品药品监督管理局（FDA）批准了四种药物，其化学药品来自或类似于大麻植物中的化学药品，其中包括Epidiolex，一种用于治疗儿童罕见和严重癫痫病的药物。 但总体而言，该机构尚未批准医用大麻。 那是因为美国药物管制局（DEA）仍将大麻列为受控物质。
尽管如此，该行业一直在向前发展。 2018年进行的研究表明，赛诺菲斯安万特（SNA）和默克（MRK）是与大麻相关的最大专利持有人。 当前涉及将大麻用于医疗用途的公司是GW Pharmaceuticals（GWPH），Tilray（TLRY），Corbus Pharmaceuticals（CRBP），Cara Therapeutics（CARA）和Zynerba Pharmaceuticals（ZYNE）。
根据ArcView Market Research和BDS Analytics的数据，全球合法大麻的支出有望从2017年的95亿美元增长到2022年的31.3％，而在全球范围内增长230％，其中33％预计将用于医用大麻行业。 这个数字的大部分将花费在美国。
那么，这一切如何为投资者筹集资金呢？ 评估医用大麻库存的基本框架仍然与制药行业相似，这意味着投资者应将重点放在公司的药品储备和研究支出上。 由于大麻研究相对较新，因此可以肯定地认为，与休闲大麻相比，该行业投资者的回报期将更长。 就背景而言，考虑到GW Pharmaceuticals在今年初获得首个药物批准之前花了19年的时间研究大麻化学物质。
进入市场就像其他行业一样容易。 投资者可以考虑在上述研究中的公司或目前在市场上拥有医用大麻的公司中购买股票。 许多在多伦多证券交易所（TSX）等证券交易所上市，而许多在场外交易（OTC）。
另一种选择是考虑交易所买卖基金（ETF），使其在市场上受到限制。 这些工具的交易就像股票一样，但是将诸如股票，债券和/或商品之类的资产汇集在一起。 Alternative Harvest ETF包括GW Pharmaceuticals和Tilray等公司，截至2019年5月28日的交易价格为33.23美元。
乌拉圭和加拿大是仅有的两个为其公民完全合法化医疗和休闲大麻的国家。
娱乐性大麻库存
尽管医用大麻首先被合法化，并且已经以医用药房的形式具有类似的分销基础设施，但休闲大麻迎合了更大的受众，并在公众记忆中引起了更大的回响。 这种领先优势意味着此类大麻潜在的更大市场，并反映在从事该行业的公司的指数增长统计中。
娱乐性大麻行业主要使用THC（四氢大麻酚），一种精神活性剂，负责吸烟大麻所产生的高价。 它在产品中有多种应用，从注入大麻的啤酒到咖啡和香烟。 该行业不是出于医疗目的，而是销售大麻众所周知的高价以及许多用户追求的高价。
根据上文提到的ArcView Market Research和BDS Analytics发布的报告，预计全球大麻消费的67％将发生在娱乐行业，这对投资者来说是一个巨大的吸引力。 但是，在市场达到其真正潜力之前，联邦政府必须将休闲大麻的合法化。
可用于休闲大麻的各种产品附带了一个好处：高额税收。 例如，科罗拉多州对中耕者向零售商的销售征收15％的消费税，另加15％的销售税。 这使得最终的大麻产品相当昂贵。 从事休闲性大麻产品的公司必须在其资产负债表上计入政府的重大监管费用。
就像医用大麻一样，休闲大麻领域也有股票和其他投资。 从事休闲大麻游戏的最杰出公司是加拿大玩家Canopy Growth（CGC）。 股价在2019年5月28日收于44.64美元，市值为148.4亿美元。 Canopy Growth报告2018年的年度总收入为7790万美元，而去年为3990万美元。
