什么是下入式期权？
跌跌期权是一种敲入式壁垒期权，仅在基础证券的价格跌至称为壁垒价格的特定价格水平时才可行。 如果价格未跌至壁垒水平，则该期权永远不会变为有效且到期毫无价值。 如果价格达到壁垒，期权将变为活跃并与其他任何期权一样通过给予持有人权利，但没有义务在合同规定的到期日或之前以行使价行使其看涨期权或看跌期权的义务。
下入式期权如何运作
下入式期权被认为是一种奇特的选择，是两种类型的敲入式障碍期权之一，另一种是上入式期权。 两种类型都有看跌期权和看涨期权。 障碍期权是一种期权类型，其中收益和期权的存在取决于标的资产是否达到预定价格。 障碍选项可以是淘汰赛。 剔除意味着如果标的物达到一定的价格，它就会一文不值地到期，这限制了持有人的利润，限制了写方的损失。 屏障选项也可以是连锁反应。 作为一种敲门砖，在底层证券达到一定价格之前，它没有任何价值。
关键的概念是，如果标的资产在期权有效期内的任何时候到达障碍，期权就被敲入或变为有效存在，并将一直保持这种状态直至到期。 它是否回到预敲入的级别并不重要。
下入式期权示例
例如，下入式期权的行使价为100，敲入价为80。在期权成立之初，股票的价格为95，但在期权可行之前，股票的价格必须跌至80。如果不是，那么该期权将自动失效，即使标的在行使日之前达到100。
下入式期权可以是看涨期权或看跌期权。 如果底层证券跌至壁垒价格，两者都会被淘汰。
对于上冲式期权，如果标的物价格上涨至障碍价，则该期权变为可行。 如果标的物永远不会升至其障碍价，则看涨期权和看跌期权都将失效。
使用下入式选项
大型机构或做市商通过直接协议来创建这些选项，主要原因是对它们进行估值是一项复杂的工作。 例如，投资组合经理可以将它们作为一种较便宜的方法来对冲多头头寸的损失。 与购买普通看跌期权相比，对冲的成本更低。 但是，这将是不完善的，因为如果证券价格从未达到障碍价，则买方将不受保护。
定价取决于所有常规选项指标，而附加功能增加了附加功能。 欧洲风格的到期日（可能仅在到期日进行此操作）非常复杂。 但是，美式期权的持有人可以在到期日或到期日之前随时行使期权的情况下变得更加复杂。
