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非公开市场的定义

非公开市场描述了直接与公司达成的买卖股票的协议。 非公开市场交易不会像大多数买卖交易一样在市场交易中发生。 这些是私人交易，可能包括内部人购买。 尽管这些交易发生在传统市场之外，但仍需要向SEC备案。 此类交易可称为非公开市场收购或处置。

打破非公开市场

当内部人行使选择权时，会发生最常见的非公开市场交易类型。 如果内部人员可以选择以固定价格购买一定数量的股票，那么他们是从公司而不是通过交易所购买股票。 一旦购买了股票，内部人员就可以将购买的股票出售给公开市场。

另一种非公开市场交易是要约收购，即公司要从外部股东回购股票。

如何进行非公开市场交易

非公开市场交易可与封闭市场交易媲美，在封闭市场交易中，内部人员下达从公司国库中购买或出售受限证券的订单。 取决于公司确定的条款，通常将闭市交易设置为高于或低于市场价格。 非公开市场购买通常包括排他性且公众无法获得的利益。

公司的员工，高管和董事可以通过仅适用于他们的计划获得认股权证，期权或股票。 高管和员工可能会被给予诸如工作奖励或增加标准工资之类的机会。

例如，具有激励性股票期权的员工可能有机会以相对于最新市场价格的折扣价购买股票。 这些期权的定价基于授予时的市场价格。 这称为执行价格。 员工必须等待这些选择权归属后才能行使。

假设在这段时间内股票的价值将会增加。 与员工行使选择权时的市场价格相比，行使价应该是一个折扣。 这使期权持有人有机会在公开市场上潜在地转售股票以获利，而外部购买者必须支付当前的市场价格。

员工行使购股权并购买股票后，可能还需要他们在公开市场上出售股票之前一定时间持有股票。