什么是价格风险？
价格风险是指由于多种因素而导致的证券或投资组合价值下降的风险，不包括市场的下滑。 投资者可以采用多种工具和技术来对冲价格风险，范围从相对保守的决策（例如，买入看跌期权）到更具侵略性的战略（例如，卖空）。
关键要点
- 价格风险是指证券或投资价值下降的风险，影响价格风险的因素包括收益波动，业务管理不善和价格变化，分散化是减轻价格风险的最常见和最有效的工具，例如金融工具。作为期权和卖空，也可以用来对冲价格风险。
了解价格风险
价格风险取决于许多因素，包括收入波动，管理不善，行业风险和价格变化。 不可持续的不良商业模式，错误的财务报表表述，行业周期内在的固有风险或由于对业务管理信心不足而引起的声誉风险，都会影响证券价值。 小型新兴公司通常比大型成熟公司具有更高的价格风险。 这主要是因为在大公司中，管理，市值，财务状况和运营地理位置通常比小公司更强大，装备更完善。
某些商品行业，例如石油，黄金和白银市场，具有更高的波动性和更高的价格风险。 由于各种全球因素，例如政治和战争，这些行业的原材料容易受到价格波动的影响。 大宗商品在提供高杠杆水平的期货市场上交易时，也面临很多价格风险。
多元化以最小化价格风险
与其他类型的风险不同，可以降低价格风险。 最常见的缓解技术是多样化。 例如，某位投资者在两家相互竞争的饭店连锁店中拥有股票。 由于食源性疾病的爆发，一个连锁店的股票价格暴跌。 结果，竞争对手实现了业务及其股票价格的飙升。 一只股票的市场价格下跌被另一只股票的价格上涨所弥补。 为了进一步降低风险，投资者可以购买不同行业或不同地理位置的各种公司的股票。
对冲价格风险的期货和期权
可以通过购买称为期货和期权的金融衍生产品来对冲价格风险。 期货合约要求当事方以预定的价格和日期完成交易。 合同的买方必须购买，卖方必须以设定的价格出售标的资产，无论其他因素如何。 期权为买主提供了购买或出售证券的机会，具体取决于合同，尽管并非必须如此。
生产者和消费者都可以使用这些工具来对冲价格风险。 生产者关注价格下跌，而消费者关注价格上涨。 投资者根据他们所持投资头寸的不同，会担心价格朝与该头寸相反的方向移动，因此可以使用期货或期权对冲交易的另一端。
期权示例
认沽期权赋予持有人权利，但没有义务以未来的特定价格出售商品或股票，而不管当前的市场价格如何。 例如，可以购买看跌期权以在六个月内以50美元的价格出售特定证券。 六个月后，如果意识到价格风险并且股价为30美元，则可以行使看跌期权（以较高的价格出售证券），从而降低价格风险。
卖空对冲价格风险
价格风险可以通过卖空来资本化。 卖空涉及股票的出售，卖方不拥有该股票。 卖方预期由于价格风险而导致股票价格下跌，因此计划借入，出售，购买和退回股票。 例如，在相信特定股票即将下跌的情况下，投资者借入100股股票并同意以每股50美元的价格出售它们。 投资者有5, 000美元和30天的时间来偿还出售的借入股票。 30天后，如果股票价格跌至每股30美元，则投资者能够以30美元的价格购买100股股票，从借款人处归还股票，并由于价格风险而保留2, 000美元的利润。
