当股市情绪突然转为看跌时，出口注定会变得拥挤。 因此，谨慎的投资者应警惕拥有股票的股票，这些股票可能会因交易频繁的基金而承受沉重的抛售压力。 杰富瑞（Jefferies）的股票策略师史蒂文·德桑克蒂斯（Steven DeSanctis）在给客户的说明中警告称：“在压力时期，投资者需要关注谁拥有哪些股票，哪些基金更有可能'吹捧'名称和影响业绩。”由CNBC。
“这里的想法是，当市场动荡时，谁可能会清除姓名，谁会增加头寸。了解这一点可能有助于投资者决定是否买卖股票；也只是为了了解谁拥有您持有的名字。变得越来越重要。” DeSanctis补充说。 下表列出了Jefferies发现的10只股票，这些股票特别容易受到对冲基金经理进行大规模抛售的影响，这些对冲基金经理的投资期较短，并且采用触发式交易方法。
10只股票易受下跌影响
（高周转对冲基金的加权）
- Amazon.com Inc.（AMZN），1.8Facebook Inc.（FB），0.9Red Hat Inc.（RHT），0.7Boeing Co.（BA），0.6Alphabet Inc.（GOOGL），0.5Honeywell International Inc.（HON） ，0.5 Visa Inc.（V），0.5 Netflix Inc.（NFLX），0.5美国银行（BAC），0.4 Adobe Systems Inc.（ADBE），0.4
对投资者的意义
为了找到可能迅速平息的拥挤交易，给价格带来严重的下行压力，杰弗里斯研究了前100名对冲基金的SEC Form 13F季度报告，使用该数据确定了交易频率最高的25只基金，并确定哪些股票归他们所有。 科技股在上述名单中占主导地位，在10只股票中占7只，这是对冲基金在2018年12月触底时大量买入的结果。
高盛（Goldman Sachs）在最近发布的《美国每周Kickstart报告》中观察到：“自12月初以来，美国经济增长已急剧减速。标准普尔500指数成份股的共识性收入增长预估也已下调。” 目前，市场似乎正在摆脱这些负面趋势，但它们最终可能会引发杰富瑞警告的大规模抛售。
同时，投资管理公司驻爱尔兰的全球量化和欧洲股票策略师莎拉·麦卡锡（Sarah McCarthy）表示，押注势头，追求最佳股票以期望自己将继续领先的投资者应谨慎行事。 Barron公司的Bernstein公司。 她指出，高动量股票在2018年底的估值溢价高于低动量股票，而2009年是六个月之内暴跌53％。
麦卡锡在《巴伦周刊》引述的一份报告中警告说：“这一因素存在很高的脆弱性。” 她补充说：“我们强烈警告不要对该因素敞口，并保持空头头寸。”
展望未来
在另一端，杰富瑞（Jefferies）还确定了研究样本中25只对冲基金中持有量最大，交易最不活跃的股票。 从理论上讲，这些股票不应该受到对冲基金大规模抛售的威胁，并且该名单上的头名是西雅图遗传公司（SGEN），宝洁公司（PG），Incyte Corp.（INCY），CVR Energy Inc （CVI）和Microsoft Corp.（MSFT）。 有趣的是，高营业额对冲基金的最爱Amazon.com和Facebook也在低营业额基金的前十名中。
