什么是看跌期权？
认沽期权是一种期权合约，赋予所有者权利，但没有义务在特定时间内以设定价格出售一定数量的基础资产。 认沽期权的买方认为，相关股票将在到期日之前跌至低于行使价。 行使价是标的资产为使看跌期权合约保持价值所必须达到的价格。
看跌期权的基础
卖权交易于各种基础资产，其中包括股票，货币，商品和指数。 认沽期权的买方可以指定的行使价出售或行使标的资产。
认沽期权的价值随着标的股票价格相对于行使价的贬值而升值。 另一方面，认沽期权的价值随着基础股票的增加而减少。 认沽期权的价值也随着其到期日的临近而降低。
下图说明了看跌期权持有人可能获得的收益：
什么是看跌期权？
重要要点
- 认沽权赋予所有者在一定时间内以设定价格出售标的股票的权利，但没有义务。 当标的股票升值时，认沽期权的价值下降。当投资者购买认沽权时，她期望标的股票价格下跌。
审查看跌期权和看涨期权
衍生工具是从其基础资产的价格变动中获取价值的金融工具，基础资产可以是黄金或股票等商品。 衍生产品主要用作保险产品，以对冲特定事件可能发生的风险。 用于股票的两种主要衍生工具是看跌期权和看涨期权。
看涨期权赋予持有人权利，但没有义务在将来以一定价格购买股票。 投资者购买看涨期权时，她希望标的资产的价值能够上涨。
认沽期权赋予持有人将来以一定价格出售股票的权利，但没有义务。 当投资者购买看跌期权时，她期望标的资产价格下跌； 她可以卖出期权并获利。 投资者还可以写出看跌期权让另一位投资者购买，在这种情况下，她不会期望股票的价格跌至低于行使价。
示例—看跌期权如何工作？
一位投资者以100美元的价格在ABC公司购买了一份看跌期权合约。 每份期权合约涵盖100股。 股票的行权价格为10美元，当前的ABC股价为12美元。 该认沽期权合同赋予投资者以10美元的价格出售100股ABC的权利，但没有义务。
如果ABC的股价跌至8美元，则投资者的看跌期权就在货币（ITM）中，这意味着行使价低于标的资产的市场价格，她可以通过在公开市场上卖出合约来平仓其期权头寸。 。
另一方面，她可以以8美元的现有市场价格购买100股ABC的股票，然后行使其合同以10美元的价格出售股票。 不考虑佣金，此头寸的利润为$ 200或100 x（$ 10-$ 8）。 请记住，投资者为看跌期权支付了100美元的溢价，从而赋予了她以行权价出售股票的权利。 考虑到此初始成本，她的总利润为$ 200-$ 100 = $ 100。
作为对冲看跌期权的另一种方式，如果在前面的示例中，投资者已经拥有100股ABC公司的股票，那么该头寸将称为已婚看跌期权，并且可以作为对冲股价下跌的对冲工具。
