星巴克（SBUX）的股价可能已经比2017年6月的高点下跌了20％以上，但分析师界首先开始看跌，削减了他们的估计和价格目标。 这意味着，过去十年来最大的增长故事之一的股票可能还没有结束下跌。
考虑到增长前景不佳，咖啡连锁店的股价可能仍然太高，尽管其利润以同样的速度增长，但其估值也高于标准普尔500指数。 期权交易者也非常看跌，并且看到该股下跌了约12％。 如果发生这种情况，股价可能会比2017年6月的高点下跌30％。
削减估算
当星巴克将其对第三财季同店可比销售额的预期从6月中旬的3％降至1％时，车轮开始下滑。 自5月初以来，2019财年的盈利前景已下降了4％以上，而收入估计已下降了近3％。 随着这些估计的下调，该公司的增长率也大幅下降，分析师现在希望盈利从之前的16.2％上升11.4％，而收入增长率仅从9.6％下降7％。
修整目标
盈余和收入预测的下降导致分析师下调了公司的前景，分析师的平均目标股价下跌了6％，至60.40美元。
昂贵的股票
增速放缓损害了收益倍数，后者是2019年收益预期的近19倍，高于标准普尔500指数的一年期远期市盈率约17.此外，标准普尔500指数的收益有望增长大约减少了11％，与星巴克相同。 对于星巴克而言，更糟的是，当调整股票的收益倍数以实现增长时，它的PEG比率接近1.7，这是一个很高的估值。
看跌期权
期权交易者极为看跌，在50美元的行使价下，看跌期权的数量比看涨期权高出近5比1，大约有25, 000张未平仓看跌合约。 此外，交易员押注股价下跌，因为45美元的看跌期权在最近几周的持仓量几乎翻了一番，达到近23, 000张未平仓合约。 这些合约并不便宜，每张合约的交易价格约为1.20美元。 对于认沽期权的收支平衡点来说，如果持有至到期，该股需要跌至约43.80美元，跌幅超过12％。
在这一点上，很难说星巴克的股票有很多发展空间。 除非该公司本月晚些时候发布业绩时出现积极的发展，否则前景并不乐观。
