寻求限制潜在损失的交易者和投资者可能会使用几种类型的订单，以在无法手动下达订单的时候将其投放市场或退出市场。 止损订单和止损限价订单是可以完成此操作的两个工具，但是了解两个相似发音的订单之间的区别至关重要。
重要要点
- 止损订单是一种止损订单，它通过在价格跌到一定水平以下时触发市场卖单来保护多头头寸。买入止损订单是一种保护空头头寸的止损订单。设置为高于当前市场价格，如果价格升至该水平以上则触发。限价订单是一种止损，但在止损价时，卖出订单成为限价单，仅在限价或更高价格执行。
止损订单
止损订单有两种类型：
卖单
如果价格跌至一定水平以下，止损定单通过触发市场卖单来保护多头头寸。 该策略背后的基本假设是，如果价格下跌那么远，则价格可能会继续下跌得多，因此亏损可以通过以此价格进行交易来限制。
例如，假设一名交易员拥有1, 000股ABC股票。 他们以每股30美元的价格购买了这只股票，由于有传言称该股票可能被收购，该股票已升至45美元。 交易者希望锁定至少每股10美元的收益，因此他们以41美元的价格下达了止损定单。 如果股票跌至该价格以下，那么该定单将成为市场定单，并以当前市场价格成交，该价格可能比止损价格（41美元）更高（或更可能更低）。 在这种情况下，交易者可能获得500股41美元，其余的40.50美元。 但是他们将获得大部分收益。
买-停订单
买入止损订单在概念上与卖出止损相同，只是用于保护空头。 止损定单价格将高于当前市场价格，并且如果价格高于该水平将触发。
限价单
止损限价单与止损价指令相似，但正如其名称所指出的那样，其执行价格受到限制。 止损限价单中指定了两个价格：将价格转换为卖单的止损价和限价。 代替将订单变成要出售的市场订单，将卖单变成仅以极限价格或更高价格执行的限价订单。
当然，不能保证将执行此订单，尤其是当股价快速上涨或下跌时。 有时使用止损限价单是因为，如果股票或其他证券的价格跌破限制价，则投资者不愿卖出，并愿意等待价格回升至限制价。
例如，假设ABC股票从未跌至止损价，而是继续上涨并最终达到每股50美元。 交易者以41美元的价格取消其止损指令，并以47美元的价格设定止损限价单，限价45美元。 如果股价跌至47美元以下，则该订单将成为实时限价卖出订单。 如果在执行订单之前股价跌至$ 45以下，那么该订单将一直保持未执行状态，直到价格回升至$ 45。
如果股票价格跌破限制价格，许多投资者将取消其限价订单，因为他们只为了限制价格下跌时的损失而放置它们。 由于他们错过了走出去的机会，因此他们只需要等待价格上涨就可以了，如果库存继续上涨，他们可能不希望在那个时候以那个极限价卖出。
与止损买入订单一样，如果投资者不愿意以限价或更高价格进行买入，则投资者愿意冒险等待价格回落，那么买入止损买入定单用于做空。
对于活跃的交易者而言，采取适当的措施来保护他们的交易免受重大损失非常重要。
收益与风险
止损和止损限价单可以为投资者提供不同类型的保护。 止损订单可以保证执行，但不能保证价格。 价格滑落经常在执行时发生。 大多数止损订单以低于行使价的价格执行； 差异的数量取决于价格下降的速度。 如果价格迅速下跌，订单可能会以低得多的价格成交。
止损限价单可以保证限价，但可能无法执行交易。 如果在市场价格跌破限制价以下之前未完成订单，这会使投资者在快速市场上蒙受重大损失。 如果有关公司的坏消息传出，而限价价仅比止损价低1美元或2美元，那么投资者必须在不确定的时间内持有该股票，然后股价才能再次上涨。 两种类型的订单都可以按日或取消有效（GTC）订单输入。
选择使用哪种类型的订单本质上归结为决定哪种类型的风险更好。 正确使用两种订单的第一步是仔细评估股票的交易方式。 如果股票价格随价格大幅波动而波动，那么止损定单可能会因为其价格保证而更加有效。 如果交易没有执行，那么投资者可能只需要等待一小段时间，价格便会再次上涨。 例如，如果有坏消息传出，这家公司对其长期前景表示怀疑，那么止损单将是适当的。 在这种情况下，股票价格可能会连续数月或数年都无法回到当前水平，因此，投资者最好减少损失，并以出售的市场价格为准。 如果不执行止损限价单，则可能会产生更大的损失。
下任何一种订单时要考虑的另一个重要因素是在哪里设置止损和限价。 技术分析在这里可能是一个有用的工具，止损价格通常位于技术支持或阻力水平。 在稳步攀升的股票上设置止损订单的投资者应注意为股票留出一定的回落空间。 如果他们将止损价设置得过于接近当前市场价格，则它们可能会因价格回撤幅度相对较小而被止损，并在价格再次开始上涨时错过。
底线
止损和止损限价单可以为多头和空头投资者提供不同类型的保护。 止损订单保证执行，而止损限价订单保证价格。
