目录
- 将资产转化为退休收入
- 系统的提款计划
- SWP的未来
- 选择SWP
- 底线
随着婴儿潮一代为退休而储蓄的时候，共同基金行业做出了回应，推出了产品来帮助他们积累财富。 现在他们已经接近退休年龄，共同基金行业开始将注意力集中在创建可以创造收入流来为退休金提供资金的投资产品上。 保险行业长期以来使用固定和可变年金作为将资产转换为收入的手段，而共同基金行业才刚刚开始引入类似的产品。
产品分类称为系统提取或管理支出资金，有助于提供一种规范的资产提取方法。 （有关背景知识，请参阅 退休金的五种方法 。）
重要要点
- 大家都被告知要努力地节省退休金-将资金存入IRA和401（k）计划并积累一个漂亮的储备金。但是，当退休金终于到来并且是时候将这些资产用于其预定用途时会发生什么-退休收入：系统性提款计划（SWP）是用于消除将资产转换为退休收入的猜测的一组方法，包括年金的使用，资本保留的提款和资本枯竭的提款。
如何将资产转化为退休收入
随着越来越多的退休人员不得不依靠自己的积蓄，每个人都必须将自己的资产转化为收入。 可用的方法包括：
自己动手取款
许多人，无论是自己还是在顾问的帮助下，都会提出自己的提款计划。 那些拥有足够资金的人可以依靠其投资收入为生，而无需动用任何资本，从而使他们的资本得以增长。 其他人将不得不动用资本以提供足够的收入。 大多数人没有系统的方法-他们只在需要钱时清算资产。
终身收入年金
终生收入年金是众所周知的年金，可向购买者提供终生付款。 大多数年金将提供固定的每月付款，而一些年金则提供了通货膨胀调整后的付款。 从固定收益养老金计划中获得的每月收入实质上就是终身收入年金。 同样，可以将社会保障金视为通货膨胀调整后的固定年金。 （要了解更多信息，请阅读 年金概述 。）
具有保证的生活收入津贴的可变年金（GMWB）
这种类型的可变年金提供终身保证提款收益（GMWB），从而在购买者的整个生命周期内提供最低限度的付款。 该选项允许在可变年金合同中分配股票和债券，从而有可能增加收入并提供一些防止通货膨胀的措施。
系统提款计划（SWP）
系统性提款允许股东从现有的共同基金投资组合中提款。 通过系统的提款计划，可以定期提取固定或可变金额。 提款可以按月，按季度，每半年或每年进行。 通常，系统的提款计划用于退休时的生活费用。 计划的持有人可以根据自己的承诺和需求来选择提款间隔。
系统性提款计划的类型
资本保留系统提取计划（CRSWP）
资本保留系统提款计划的目标是具有固定的支付率，但完全有保留资本的意图。 通常，这些计划将采用基金投资的方法，提供必要的资产多元化。
先锋集团的模型就是这种计划的一个例子。 它拥有三种不同的基金，每种基金都有不同的分配目标：3％，6％和7％。 每年要支付的金额基于支付率和前三年的平均投资组合价值。 3％的基金旨在提供每年3％的支出，并有适度的增长和收入增长。 5％的计划旨在提供长期的通胀保护和资本保值。 7％的基金将吸引那些需要更高支出来满足当前支出需求的人-预计它不会跟上通货膨胀的速度。 最高的水平将在早期提供最高的支出，但损失资金的风险最大。 如果市场表现不能提供足够的增长，则基金将清算一些资产以为支出提供资金。 不能保证这些资金将达到其规定的提供收入和保留资本的目标。 市场疲软将导致收入大幅减少。
资本枯竭系统提款计划（CDSWP）
在这种形式的计划中，其目的是允许计划在预定日期之前支付本金和应计收入以及资本收益。 从概念上讲，这类似于拥有固定期限的抵押贷款。 抵押贷款产生的现金流量是利息和资本回报的组合，直到抵押贷款期限到期为止。 对于这些类型的计划，收入不是像抵押贷款那样预先确定的，而是取决于基础投资。
CDSWP的一个示例是富达的退休收入替代基金，旨在作为一种基金。 每个共同基金的投资组合旨在持续10到30年，目标是每两年递增一次。 第一个目标是2016年，最后一个目标是2036年。总共将有11个收入替代计划。 这在概念上与受欢迎的目标日期基金相似。 与目标日期基金类似的功能是，随着基金接近目标日期，资产组合将发生变化。 随着截止日期的临近和基金的清算，资产组合将变得更加保守。
与目标日期基金不同，到目标日期时，资本将耗尽。 收入的目的是跟上通货膨胀率，这意味着付款率将随着目标日期的临近而增加，因此时间跨度越长，初始支付率就越低。 收入可能会有所不同，具体取决于基础投资基金的表现； 糟糕的年份可能会导致接下来几年的收入下降。 由于结构复杂，难以理解，因此，如果您正在考虑使用这种类型的退休金计划，则可能需要与金融专业人士讨论选择方案。 （要了解有关此类基金的更多信息，请阅读 生命周期基金的利弊 ）。
系统性提款计划的未来
SWP旨在为退休收入市场提供更多选择。 他们提供年金所没有的灵活性和流动性。 与年金不同，可以免费从这些计划中提取资金。 与通过清算投资以提供收入的偶然方法相比，这些计划为提款提供了更加可重复和严格的方法。
对这些SWP产品的日益增长的需求仅意味着一件事：未来，越来越多的公司将推出这些产品。 每个新产品很有可能在支付方面具有不同的功能，并且具有不同的资本保留或消耗方案。 还预计混合产品将结合不同的功能，例如目标日期和资本保留。
选择系统的提款计划
在急于购买任何类型的产品之前，需要考虑许多因素。 最后，无论采用哪种提款计划，重要的是要确保基础投资基金和投资策略是合理的，并能提供良好的业绩。 如果基础投资表现不佳，具有最适合您的功能的基金将不会对您有多大好处。 这些产品中的许多非常复杂。 不仅会有不同的支出计划，而且它们将采用不同的投资策略，不同的资产组合分配和不同的资金来考虑。 同样，市场中预期的其他参与者可能会制定出更适合您的独特情况的计划。
研究每种计划，以确定是否适合您的退休收入需求。 许多新产品可能需要重新配置，以使将来的产品更具吸引力。 无需急于作出判断。
底线
共同基金行业已开始集中精力为退休人员制定系统的提款计划，以帮助从其基础资产中创造退休收入。 有两种不同的方法； 一种用于在一定时间后耗尽资产，另一种用于支付固定的派息比率。 每个人都有其优点和缺点，这取决于个人的独特需求。 在着手执行这些计划之前，请仔细分析每个计划，以找到最能满足您的退休收入需求的计划。
