年金有几种形式，最常见的两种是固定年金和可变年金。 在经济衰退期间，可变年金比固定年金带来的风险要大得多。 可变年金与市场指数相关，而衰退往往会打击该指数。 相比之下，固定年金提供了保证的回报率。 尽管固定年金在经济衰退期间让人们安心，但当经济状况良好时，至少与可变年金相比，固定年金表现不佳。 在经济繁荣时期，可变年金通过提供平均更高的回报率来回报愿意承担更高风险的投资者。
重要要点
- 由美国证券交易委员会（SEC）监管的可变年金是一种将资金直接与市场挂钩的退休产品;固定年金是一种赚取固定利率的退休产品，可变年金的价值会发生波动并给其带来最大的风险。经济衰退期间的投资者。
年金如何运作
年金是经常用于退休计划的利基投资产品。 与大多数投资工具不同，年金并非来自传统的电汇或经纪行。 它们由人寿保险公司唯一管理，最有可能向您出售年金的人不是股票经纪人，而是保险代理人。
当年金年龄达到59 1/2时，一些年金开始通过一系列固定付款方式支付其现金价值。 根据年金的设置方式，付款可能会在5年，10年或年金剩余寿命的每个月进行支付。
年金之所以受欢迎，是因为它们在退休时提供某种薪水。 一旦开始进行分配，您将收到定期支票，支票金额始终相同。
固定年金与可变年金
固定年金的主要特征是，在累积年利率期间，可以保证您获得的利率。 在这方面，固定年金更类似于存单（CD），而不是股票或共同基金。
同样由于此功能，固定年金不被分类为证券。 因此，美国证券交易委员会（SEC）不对其进行监管，并且出售它们的人也无需持有7系列或63系列许可证。 人寿保险经纪人，其中大多数没有获得出售证券的执照，喜欢出售固定年金，这在很大程度上是因为佣金巨大。
可变年金之所以这么称呼是因为可变年金的利率根据所绑定的投资工具而变化。 大多数可变年金投资在共同基金中，共同基金是股票，债券和货币市场工具的捆绑。 由于这些投资工具（尤其是股票）会根据经济状况波动，因此可变年金使您在经济衰退期间面临风险。
在可变年金的累积阶段，希望您的余额会因利息而增加。 但是，当经济衰退来临时，如果停泊的投资工具的价值缩水，则您的余额可能会减少。 虽然固定年金不会带来这种风险，但在经济好的时期内，固定年金也无法使您的余额增加太多。
顾问见解
丹·斯图尔特（CFA®）
德克萨斯州达拉斯， Revere Asset Management
年金在衰退中的表现取决于年金的类型及其投资策略。 例如，如果您投资于股票指数年金和股票市场，那么您很可能只会获得保证的最低利息，而收益却很少。
另一方面，如果您拥有仅收取费用的年金，并且没有佣金和投降罚金，则您还有更多选择，例如将资金转移到在衰退环境下表现良好的投资中，或使用某些卖空的钱。 至于支持年金的保险，无论市场背景如何，通常都是安全的，因为保险业受到严格监管，并需要持有一定数量的准备金以偿还债务。
