目录
- 什么是增长投资？
- 了解增长投资
- 评估增长潜力
- 增长投资与价值投资
- 成长投资大师
什么是增长投资？
增长投资是一种专注于增加投资者资本的投资方式和策略。 成长型投资者通常投资于成长型股票，即与行业或整个市场相比，其收益预计将以高于平均水平增长的年轻或小型公司。
成长型投资对许多投资者极具吸引力，因为如果新兴公司成功，购买新兴公司的股票可以提供可观的回报。 但是，这些公司是未开发的，因此通常会带来相当高的风险。
成长投资
关键要点
- 增长投资是一种股票购买策略，重点关注那些预期将比其行业或市场以高于平均水平增长的公司;增长投资者倾向于青睐准备扩张的小型年轻公司，并期望通过其增长来获利成长型投资者在评估股票时会考虑五个关键因素：历史和未来收益增长，利润率，股本回报率和股价表现。最终，成长型投资者试图通过长期或短期资本增值来增加财富。
了解增长投资
成长型投资者通常会在正在开发新技术和服务的快速发展的行业（甚至整个市场）中寻求投资，并通过资本增值来寻求利润，也就是说，他们出售股票时会获得的收益他们拥有股票时获得的股息。 实际上，大多数成长型股票公司将其收益重新投资到业务中，而不是向股东支付股息。 他们往往是具有潜力的小型，年轻的公司（或刚刚开始公开交易的公司），其想法是公司将繁荣发展并扩大，收益和/或收入的增长最终将转化为更高的股票价格。未来。
因为投资者寻求最大化其资本收益，所以增长投资也被称为资本增长或资本增值策略。
评估公司的增长潜力
成长型投资者着眼于公司或市场的成长潜力。 没有绝对的公式可以评估这种潜力。 它需要基于客观和主观因素以及判断的一定程度的个人解释。 成长型投资者可能会使用某些方法或标准作为其分析的框架，但在应用这些方法时必须考虑到公司的特定情况：具体而言，相对于其过去的行业表现和历史财务表现而言，公司的当前状况。
但是，一般而言，成长型投资者在选择可能提供资本增值的公司时会考虑五个关键因素。 这些包括：
- 历史收益强劲增长。 公司应该在过去的5至10年中表现出强劲的收入增长的良好记录。 每股收益的最低增长取决于公司的规模：例如，对于大于40亿美元的公司，您可能希望至少增长5％；对于介于4亿至40亿美元之间的公司，您希望增长至少7％；对于超过4亿美元的公司，则希望达到12％ 4亿美元以下的小公司。 基本思想是，如果该公司最近几年表现出良好的增长，则很可能会继续向前发展。 强劲的远期收益增长。 收益公告是公司在特定时期（通常为一季度或一年）内的盈利能力的官方公开声明。 这些公告是在财报季节的特定日期发布的，在此之前要进行股票分析师发布的财报。 这些估计是成长型投资者在试图确定哪些公司与行业相比可能以高于平均水平增长的时候密切关注的。 强劲的利润率。 公司的税前利润率是通过从销售中扣除所有费用（税金除外）并除以销售而得出的。 这是要考虑的重要指标，因为公司的销售额可以实现惊人的增长，而收益却很差，这可能表明管理层无法控制成本和收入。 总体而言，如果一家公司的税前利润率超过其过去五年的平均水平（以及其行业的平均水平），那么该公司可能是一个不错的增长目标。 强劲的股本回报率。 公司的股本回报率（ROE）通过显示公司利用股东投入的资金产生了多少利润来衡量其盈利能力。 用净收入除以股东权益来计算。 一个好的经验法则是将公司的当前ROE与公司和行业的五年平均ROE进行比较。 股本回报率稳定或上升表明管理层做得很好，可以从股东投资中获得回报，并有效地经营业务。 强劲的股票表现。 通常，如果一只股票在五年之内不能现实翻倍，那可能不是增长股票。 请记住，一只股票的价格将在七年内翻番，增长率仅为10％。 五年内要翻一番，增长率必须达到15％-对于快速发展的行业中的年轻公司而言，这当然是可行的。
您可以在任何交易所和任何工业部门中找到交易的成长型股票，但通常会在增长最快的行业中找到它们。
增长投资与价值投资
最终，成长型投资者试图通过长期或短期资本增值来增加财富。 当然，增长投资并不是目前唯一的资本增值投资策略。 价值投资是另一项著名的投资。
有些人认为增长投资和价值投资是截然相反的方法。 价值投资者寻求的股票交易价格低于其内在价值或账面价值，而成长型投资者（尽管他们确实考虑了公司的基本价值）倾向于忽略可能表明股票被高估的标准指标。
尽管价值投资者寻找的股票目前的交易价格不及其内在价值（可以说是逢低吸纳），但增长型投资者则将重点放在公司的 未来 潜力上，而对当前股价的关注则少得多。 与价值投资者不同，成长型投资者可能会购买交易价格高于其内在价值的公司的股票-假设内在价值会增长并最终超过当前估值。
成长投资大师
在成长型投资者中一个著名的名字是小名叫Thomas Rowe Price，Jr.，是成长型投资之父：1950年，他成立了T. Rowe Price成长型股票基金，这是他的咨询公司T. Rowe首次提供的共同基金。价格协会。 这支旗舰基金在22年中每年平均增长15％。 如今，T。Rowe Price集团是全球最大的金融服务公司之一。
菲利普·费舍尔（Philip Fisher）在增长投资领域也有一个著名的名字。 他在1958年出版的《 普通股和罕见的利润 》一书中概述了自己的增长投资风格，这是他所写的第一本。 强调研究的重要性，特别是通过网络的研究，它仍然是当今最受欢迎的增长投资入门之一。
富达投资（Fidelity Investments）传奇的麦哲伦（Magellan）基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）率先提出了增长与价值投资的混合模型，现在通常将其称为合理价格增长（GARP）策略。
