自2008年金融危机以来，美国最大的银行摩根大通（JPM）股价上涨了5倍，原因是首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）重塑了该公司。 但是一些分析人士说，随着经济放缓和减税的积极影响逐渐减弱，摩根大通目前的增长可能已经达到顶峰。
增长放缓
因此，毫无疑问，摩根大通在7月中旬报告第二季度收益时所报告的数字可能比吸引人的少。 预计该银行每股收益为2.54美元，较上年同期增长11％，从表面上看令人印象深刻。 但收入增长将不温不火，估计将增长2.9％，达到292亿美元。 该数字将与第一季度形成鲜明对比，第一季度该银行公布了创纪录的净收入。
这种前景是许多投资者对银行股持谨慎态度的原因之一，其中包括摩根大通（JPMorgan），该行迄今的表现略微落后于银行集团的12.1％和标普500指数的16.7％。
富国银行（Wells Fargo）分析师迈克·梅奥（Mike Mayo）在最近的封面故事中对巴伦周刊表示：“就在金融危机爆发之前，股市对摩根大通和该集团过于乐观。”
投资者将注意什么
当戴蒙和他的团队报告业绩时，投资者将想知道他计划如何随着经济放缓以及股票是否进入熊市来提高利润，这将拖累关键业务领域的交易量并严重影响银行的业绩。
摩根大通第二季度的潜在不利因素包括利率的可能影响以及收益率曲线倒挂对利润的影响。 直到最近，利率的稳定增长才使金融巨头可以向借款人收取更多费用，因此可以为他们支付的存款提供更高的保证金。 但是，温和的美联储可能会通过一系列降息来破坏利润。
重点将放在两个大领域：摩根大通的消费者银行，占收入的45％，其中包括信用卡和抵押贷款； 以及交易业务所在的公司和投资银行，按巴伦公司提供35％的利润。
Barron's表示，一个大的担忧是，较低的利率会吞噬其几个核心商业业务的利润，尽管随着抵押贷款利率的放宽，较低的利率可能会增加房屋贷款。 摩根大通的贷款增长有所放缓，第一季度为4％。 首席执行官戴蒙（Dimon）甚至表示，他愿意看到贷款增长下降以避免不必要的风险。 投资者还将关注戴蒙能否阻止交易收入的下降，第一季度下降了17％。
前景变暗
当然，摩根大通的未来与经济密不可分。 上个月，摩根大通的经济学家大幅下调了对第二季度的展望，强调了全球经济发展的威胁以及贸易战对商业信心和活动的影响。 根据其自身的分析，这将构成一个主要的阻力，将制约银行的利润和股价。
摩根大通在7月16日发布报告。
