在财务管理中，资本结构理论是指通过权益和负债相结合的方式为业务活动融资的系统方法。 有几种竞争的资本结构理论，每种理论探讨的是债务融资，股权融资和企业市场价值之间的关系。
资本结构理论的净收益法
大卫·杜兰德（David Durand）于1952年首次提出这种方法，他是财务杠杆的拥护者。 他假设财务杠杆的变化会导致资本成本的变化。 换句话说，如果债务比率增加，则资本结构将增加，而加权平均资本成本（WACC）则会减少，这将导致更高的公司价值。
杜兰德（Durand）也提出了这种方法，它与没有税收的纯收入方法相反。 在这种方法中，WACC保持不变。 它假定市场分析整个公司，并且任何折扣都与债务权益比率无关。 如果提供了税收信息，则说明WACC随着债务融资的增加而减少，并且企业的价值将增加。
在资本结构理论的这种方法中，资本成本是资本结构的函数。 重要的是要记住，这种方法假定了最佳的资本结构。 最优的资本结构意味着在一定的债务与权益比率下，资本成本最小，而公司的价值最大。
M&M定理是一种资本结构方法，以1950年代的Franco Modigliani和Merton Miller命名。 莫迪利亚尼和米勒是两位研究资本结构理论并合作制定资本结构无关性命题的教授。 该命题指出，在完美的市场中，公司使用的资本结构并不重要，因为公司的市场价值取决于其盈利能力和基础资产的风险。 根据Modigliani和Miller的说法，价值与所使用的融资方式和公司的投资无关。 M&M定理提出了两个命题：
- 命题一：命题说资本结构与公司价值无关。 两个相同公司的价值将保持不变，并且价值不会受到为资产融资所采用的融资选择的影响。 公司的价值取决于未来的预期收益。 这是没有税的时候。 命题二：命题说财务杠杆提高了公司的价值并减少了WACC。 这是提供税收信息的时间。
啄序理论
啄食顺序理论侧重于非对称信息成本。 该方法假设公司根据阻力最小的路径确定其融资策略的优先级。 内部融资是首选的方法，其次是债务和外部股权融资。
结论
总而言之，对于财务专业人员而言，了解资本结构至关重要。 准确的资本结构分析可以通过优化资本成本并因此提高盈利能力来帮助公司。
