夏普（Sharpe）比率是经济学家威廉·夏普（William Sharpe）提出的一种众所周知的，声誉良好的衡量投资或投资组合风险调整收益的方法。 夏普比率可用于评估总投资组合的总体绩效或单个股票的绩效。
夏普比率表示股票投资与无风险投资（例如美国政府国债或票据）的回报率相比表现如何。 对于在计算中应使用最短期限国库券的收益率，还是选择的无风险工具是否应更紧密地匹配投资者期望持有股权投资的时间长度，存在一些分歧。
重要要点
- 夏普比率表示股票投资与无风险投资（例如美国政府国债或票据）的回报率相比的表现。要计算夏普比率，首先要计算投资组合或夏普比率的主要问题是，由于没有正收益分布的投资会加剧夏普比率。
计算夏普比率
自从威廉·夏普（William Sharpe）于1966年创建夏普比率以来，它一直是金融中使用最广泛的风险回报措施之一，而这种受欢迎程度在很大程度上归因于其简单性。 当夏普教授因其在资本资产定价模型（CAPM）方面的工作而于1990年获得诺贝尔经济学奖时，该比率的信誉得到了进一步增强。
要计算夏普比率，您首先要计算投资组合或单个股票的预期收益，然后减去无风险收益率。 然后，将该数字除以投资组合或投资的标准差。 夏普比率可以在年底重新计算以检查实际收益而不是预期收益。
那么，什么被认为是良好的夏普比率，可以表明较高的预期收益率和相对较低的风险呢？
- 通常，任何大于1.0的夏普比率被投资者认为是良好的;大于2.0的比率被认为是很好;大于3.0的比率被认为是优良的;小于1.0的比率被认为是次优的。
夏普比率的公式是
</ s> </ s> </ s> Sharpe Ratio =σpRp‐Rf其中：Rp =资产或投资组合的预期收益Rf =无风险收益率σp=收益的标准差（风险）
夏普比率的局限性
夏普比率的主要问题在于，它没有得到正态分布的投资而更加突出。 资产价格的下跌空间为零，但理论上具有无限的上升潜力，使其收益率右偏或对数正态，这违背了Sharpe比率建立的假设，即资产收益率呈正态分布。
对冲基金获得的收益分配也可以找到一个很好的例子。 他们中的许多人使用动态交易策略和期权，在收益分配中让其偏斜和峰度。 许多对冲基金策略产生少量的正回报，偶尔产生较大的负回报。 例如，一种简单的出售大量价外期权的策略往往会收取小额溢价，而在“大额”出现之前，不支付任何费用。 除非发生重大损失，否则该策略将（错误地）显示出很高的夏普比率。
