今年股市惊人的卷土重来，使华尔街的一些投资者和分析师担心，这种上涨是由非理性繁荣推动的。 但是有几个关键指标表明，市场过度扩张的担忧过高，崩溃的可能性不大。 原因是：据彭博社报道，多数股票仍低于52周高点，少数股票处于超买区域，波动性减弱。
相对缺乏波动性的技术在市场领先的行业中尤其明显。 即使技术硬件和设备，半导体以及软件和服务今年录得20％以上的收益。
3个标志股没有过热
- 每10只股票中有1只处于52周高点，只有10％的股票具有相对强弱指数（RSI）衡量值排名前70位的CBOE波动率指数（VIX）恐惧指数一直处于较低的两位数水平
这是什么意思
标准普尔500指数在去年9月创下了最近的高点，然后在12月底暴跌了近20％。 从那以后，股票上涨，指数急剧上涨。 即使有了这些收益，绝大多数股票仍未达到先前的高点，因为投资者在这次上涨中似乎采取了更为谨慎的态度。 这包括更多样化的策略，投资者将大量资金投入债券。
尽管今年的快速复苏似乎尖叫得太快，但相对强度的指标也有助于消除担忧。 该动量指标反映了证券中最近价格变化的幅度。 通常将读数大于70解释为表明库存超买，而读数低则表明库存超卖。 目前，标准普尔500指数股票中只有10％处于超买区域。
当前的波动水平也暗示相对平静。 虽然12月下旬的VIX飙升至与2018年2月市场可比的暴跌相当的水平，但目前处于较低水平。
但是，表达乐观的不只是图表。 CNBC的一项调查显示，绝大多数华尔街专业人士表示，明年将不会出现衰退。 此外，超过一半的受访者表示，第一季度的收入将超出预期，领先的领域将是技术，医疗保健和能源。
展望未来
尽管有理由感到乐观，但预计标准普尔500指数公司整体的第一季度收益报告将显示利润下降，这是过去几年的重大逆转。 科技行业尤其脆弱。 摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）写道：“技术利润率下滑的趋势并不是抽烟，而是一个警告信号，表明盈利预测可能仍然太高，我们仍在寻找弱化指引。”
