由于石油价格上涨，杠杆交易的石油产品正在飙升。 自今年年初以来，此类基金已经上涨了近90％，使它们成为2019年顶级交易所交易基金（ETF）的一部分，因为美国石油价格期货上涨了28％以上。 但据《华尔街日报》报道，尽管由于担心全球供应过剩而导致油价有望上涨，但投资者仍在从这些杠杆基金中撤出数亿美元。
3只风险ETF
- VelocityShares 3倍长原油交易所交易票据（UWT）：+ 89％美国3X石油基金（USOU）：+ 88％ProShares超彭博原油ETF（UCO）：+ 54％
对投资者意味着什么
杠杆投资可以放大收益，就VelocityShares 3X和United States 3X基金而言，高达三倍。 ProShares Ultra基金旨在使每日表现翻倍。 但是杠杆意味着损失也会增加，如果投资者不了解这些投资工具的复杂性，它们很容易被烧毁。
杠杆ETF通常每天重置。 无论在一天当中获得什么收益，基金都需要重新平衡以保持恒定的杠杆比率，无论是投资金额的2倍还是3倍。 如果以2倍杠杆率投资100美元的杠杆ETF，则相关指数的敞口为200美元。 如果指数上涨5％，则100美元的投资将获得10美元。 但是现在，该投资价值为110美元，敞口指数为220美元。 如果第二天指数下跌5％，则该天的亏损将为11美元，导致原始投资的整体亏损为1美元或1％。
对于想要使用杠杆基金作为并购策略一部分的投资者，不了解再平衡的工作方式显然会给他们带来很大的惊喜。 尽管杠杆ETF在波动性最小的稳定上升环境中往往表现良好，但日常波动较大可能会产生重大不利影响。 在每日大幅度波动的上升趋势中进行重新平衡实质上等于买入高点并卖出低点。 通常这从来都不是一个好的策略，这就是为什么杠杆ETF倾向于作为日常交易工具而不是长期投资工具进行营销的原因。
ETF研究主管Elisabeth Kashner表示：“如果您看到了一个摇摇欲坠的模式，即使它朝着您选择的方向总体上移动，您也会发现自己不愉快，因为您在此过程中进行了所有的高买和低卖。” FactSet的分析报告说。 根据FactSet的数据，在过去的一年中，虽然油价仅下跌了7％，但三杠杆产品却下跌了近40％。
展望未来
目前，由于对欧佩克成员国伊朗和委内瑞拉的制裁以及在阿尔及利亚的抗议活动，石油价格正面临上行压力。 但是考虑到特朗普政府已将降低油价视为其经济政策的核心内容，因此对于高油价的走势仍存在不确定性。 除了杠杆ETF固有的日常波动风险外，石油交易员还需要衡量当前油价上涨趋势突然转变的风险。
