最终，非常成功的公司所处的位置将产生比其合理地对业务进行再投资更多的现金。 金融危机使投资者向公司施加压力，要求他们将积累的财富分配给股东。
通常，公司可以通过股价升值，股息或股票回购将财富返还给股东。 过去，股息是财富分配的最常见形式。 但是，随着Corporate America变得更加进步和灵活，公司配置资金的方式已经发生了根本性的转变。 代替传统的股息支付，回购已被视为返回多余现金流的灵活做法。 苹果的（AAPL）资本回报计划证明，回购可以看作是将钱返还给股东的一种有效方法。
回购基础
在最近的历史中，领先的公司采取了定期回购策略，将所有多余现金返还给股东。 根据定义，股票回购允许公司通过减少市场上已发行股票的数量来对其自身进行再投资。 通常，回购在公开市场上进行，类似于投资者购买股票的方式。 尽管股息的财富分配已明显转向股票回购，但这并不意味着公司不能同时追求两者。
苹果投资者已经越来越喜欢回购股票，因为他们可以选择是否参与回购计划。 通过不参与股票回购，投资者可以推迟税收并将其股票转化为未来收益。 从财务角度看，回购可通过提高股东价值，提高股价和创造税收优惠机会而使投资者受益。
提升股东价值
获利的公司可以通过多种方式衡量其股票的成功率。 但是，最常见的衡量标准是每股收益（EPS）。 每股收益通常被视为确定股价的最重要的变量。 它是公司利润中分配给每个已发行普通股的部分。
当公司进行股票回购时，它们将实质上减少资产负债表上的资产并增加资产回报率。 同样，通过减少流通股的数量并保持相同的盈利水平，每股收益将增加。 对于不出售股票的股东而言，他们现在拥有公司股票的更高百分比的所有权以及更高的每股价格。 那些确实选择卖出的人以愿意出售的价格卖出了。
“回购”如何工作？
股价上涨
当经济步履蹒跚时，除其他因素外，收益可能会低于预期，导致股价暴跌。 在这种情况下，一家公司将执行回购计划，因为它认为公司股票被低估了。
公司将选择回购股票，然后在价格上涨后将其在公开市场上转售，以准确反映公司的价值。 当每股收益增加时，市场将对此持积极态度，宣布回购后股价将上涨。 这通常归结为简单的供求关系。 当可用的股票供应减少时，需求的上升将推动股价上涨。
税收优惠
如果将多余的现金用于回购公司股票，而不是增加股息支付，但如果股价上涨，股东就有机会推迟资本收益。 传统上，回购以资本利得税率征税，而股利则要缴纳普通所得税。 如果股票持有时间超过一年，则收益将受到较低的资本收益率的影响。
多余现金
当公司实施回购计划时，这向投资者表明公司手头有额外的现金。 如果公司拥有过多现金，那么最坏的情况是，投资者无需担心现金流问题。 更重要的是，它向投资者发出信号，表明公司认为现金比向另类资产进行再投资更好地用于偿还股东。 从本质上讲，这支持股票价格并为投资者提供长期安全性。
不足之处
尽管投资者倾向于回购股票，但投资者应注意一些不利因素。 回购可能是市场营销达到顶峰的信号。 许多公司将回购股票以人为地提高股价。 通常，高管薪酬与收入指标挂钩，如果不能增加收入，回购可以从表面上提高收入。 同样，当宣布回购股票时，任何股价上涨通常都会使短期投资者受益，而不是寻求长期价值的投资者。 这向市场发出了一个错误的信号，即由于有机增长，收益正在改善，并最终损害了价值。
底线
总体而言，投资者对财富再分配一直持积极态度。 这可以采用股息，留存收益和流行的回购策略的形式。 在财务方面，回购可以提高股东价值和股价，同时也为投资者创造税收优惠的机会。 虽然回购对财务稳定很重要，但公司的基本面和历史记录对长期价值创造更为重要。
