在不确定的市场中，投资者迫切希望找出最有可能推动未来股价上涨的因素。 尽管一些投资者将重点放在拥有大量股票回购计划的公司上，但高盛集团（GS）对此持不同意见，他写道：“我们认为现金返还战略将落后于未来。” 高盛建议，相反，高盛建议：“与资本向股东返还现金的股票相比，2018年专注于资本支出的公司处于有利地位，与未来向股票返还现金的公司相比，资金短缺。在利率上升的环境下，投资于资本支出和研发的公司往往跑赢大盘，这是我们的预测为2018年。”
高盛组织了一篮子50只股票，这些股票的总资本支出和研发费用与市值之比最高。 根据高盛在4月20日发布的美国每周发布报告，从2016年总统大选到4月19日，这一篮子增长了42％，而标准普尔500指数（SPX）整体增长了30％。
在这只股票中，这八只股票包括：联邦快递（FDX），纽菲尔德勘探公司（NFX），惠而浦公司（WHR），马赛克公司（MOS），奈克塔疗法（NKTR），科尔公司（ KSS），美国航空集团公司（AAL）和英特尔公司（INTC）。
关键数据
对于上述股票，这是它们的远期市盈率，预测的2018年每股收益和销售额增长率以及其资本支出和研发支出占总市值的百分比，据高盛报道：
- 联邦快递：市盈率15倍，每股收益+ 32％，销售额增长8％，资本支出+研发支出除以市值新田：9倍，+ 41％，+ 28％，19％漩涡：10倍，+ 9％，+ 4％ ，10％马赛克：17x，+ 46％，+ 17％，9％内塔尔语：133x，NM，+ 84％，10％科尔：12x，+ 22％，0％，10％美国航空：8x，+ 17％ ，+ 7％，27％英特尔：15倍，+ 2％，+ 4％，15％
远期市盈率基于未来12个月（NTM）。 篮子中的中位数股票的市盈率是NTM收益的13倍，预测2018年每股收益增长14％，销售增长6％，其资本支出和研发支出与市值的比率为11％。 相比之下，按照高盛计算，标准普尔500指数中非金融公司的中位数分别为21倍，15％，7％和4％。
持续的投资主题
高盛指出，该篮子在2017年的表现优于标准普尔500指数10个百分点，但在4月19日之前，其2018年的综合指数仍落后大指数1个百分点。尽管如此，高盛认为，近期的表现不佳是暂时现象。
今年早些时候，我们研究了高盛这种分析的另一种形式。 高盛在该报告中发现，资本支出和研发支出与运营现金流比率高的公司的表现优于标准普尔500指数，同时其销售和每股收益的预期增长也高于整个指数。
