什么是Altman Z分数？
Altman Z得分是信用强度测试的输出，该测试评估了公开交易的制造公司破产的可能性。 Altman Z得分基于五个财务比率，这些比率可以根据公司年度10-K报告中的数据进行计算。 它使用获利能力，杠杆，流动性，偿付能力和活动来预测公司是否很有可能破产。
Z分数
重要要点
- Altman Z评分是一种公式，用于确定公司（尤其是制造领域的公司）是否即将破产。 该公式考虑了盈利能力，杠杆，流动性，偿付能力和活动比率。 接近1.8的Altman Z分数表明公司可能即将破产，而接近3的分数表明公司财务状况稳定。
Altman Z-Score如何工作
可以如下计算Altman Z分数：
Z分数= 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E
哪里：
- A =营运资金/总资产B =保留收益/总资产C =息税前收益/总资产D =股权的市场价值/总负债E =销售额/总资产
分数低于1.8表示该公司可能即将破产，而分数高于3的公司则不太可能破产。 如果投资者担心公司的基本财务实力，可以使用Altman Z分数来确定是否应该购买或出售股票。 如果Altman Z-Score值接近3，则投资者可以考虑购买股票；如果该值接近1.8，则可以出售或卖空股票。
特别注意事项
在2007年，特定资产相关证券的信用等级被评为高于应有的等级。 Altman Z评分表明，这两家公司的风险正在显着增加，并且可能已经走向破产。
奥特曼（Altman）计算得出，公司2007年奥特曼（Altman）Z评分的中位数为1.81。 这些公司的信用等级等于B。这表明50％的公司本应具有较低的等级，高度苦恼并且极有可能破产。
奥特曼的计算使他相信危机将会发生，信贷市场将会崩溃。 奥特曼（Altman）认为，危机将源于企业违约，但危机始于抵押贷款支持的证券。 但是，公司很快在2009年以历史第二高的比率违约。
奥特曼Z分数的历史
纽约大学斯特恩大学金融学教授爱德华·奥特曼（Edward Altman）于1967年开发了奥特曼（Altman）Z分数公式，并于1968年发布。多年来，奥特曼（Altman）多年来一直在重估其Z分数。 从1969年到1975年，奥特曼研究了86家陷入困境的公司，然后从1976年至1995年研究了110家，最后从1996年至1999年发现了120家，发现Z评分的准确度在82％至94％之间。
2012年，他发布了称为Altman Z-score Plus的更新版本，可用于评估上市和私有公司，制造和非制造公司以及美国和非美国公司。 可以使用Altman Z-score Plus评估企业信用风险。 Altman Z评分已成为计算信用风险的可靠方法。
