什么是美式期权？
美国期权是期权合约的一种版本，允许持有人在到期日之前（包括到期日）随时行使期权权利。 期权执行的另一种版本或样式是欧洲期权，仅允许在到期日执行。
美式期权允许投资者在股价出现有利变化时立即获利。 美洲和欧洲名称与地理位置无关，仅适用于权利执行方式。
美式期权解释
美式期权概述了期权持有人可以行使其期权合约权利的时间表。 这些权利允许持有人以在预定到期日或之前的设定行使价购买或出售基础资产（取决于期权是看涨期权还是看跌期权）。 由于投资者可以在合同有效期内的任何时候自由行使其期权，因此美式期权比有限的欧式期权更有价值。 但是，尽早运动的能力会带来额外的保费或成本。
每周执行美式期权的最后一天通常是在期权合约到期的当周的星期五。 相反，每月行使美国期权的最后一天通常是该月的第三个星期五。
单一股票的大多数交易所买卖期权是美国的，而指数期权则倾向于欧洲风格。
重要要点
- 美式期权是一种期权合约形式，允许持有人在到期日之前（包括到期日）随时行使其权利。美式期权可以使投资者在股价有利地波动时立即获利。除息日，允许投资者拥有股票并获得下一次股息。
美国看涨期权和看跌期权
看涨期权使持有人有权要求在合同期内的任何一天交付基础证券或股票。 此功能包括截止日期和到期日。 与所有期权一样，如果持有人选择不行使其权利，则没有义务获得股份。 在整个合同中，行使价保持相同的指定值。
如果投资者在3月购买了公司的看涨期权，且到期日在同年12月底，则他们有权在到期日之前的任何时间行使看涨期权。 美式期权非常有用，因为当资产价格上涨至行使价以上时，投资者不必等待行使期权。 但是，美式期权带来的溢价（即前期成本）由投资者支付，并且必须计入交易的整体获利能力中。
美式看跌期权还允许在到期日（包括到期日）之前的任何时间执行。 每当价格低于指定的行使价时，这种能力就使持有人有自由要求买方购买标的资产的权利。
什么时候早运动
在许多情况下，美式期权的持有人没有利用提前行使条款，因为通常持有合同直至到期或通过直接出售期权合同退出头寸更具成本效益。 换句话说，随着股票价格的上涨，看涨期权的价值及其溢价也随之增加。 如果当前溢价高于开始时支付的初始溢价，交易者可以将其期权卖回期权市场。 交易者将获得两次溢价之间的净差额减去经纪人的任何费用或佣金。
但是，有时通常会较早行使期权。 资产价格远高于期权的行使价的“价内”看涨期权通常会提前执行。 当价格显着低于行使价时，看跌期权也可以算是物有所值。 在大多数情况下，深层价格是价格上高于$ 10的价格。
在股票除息之前，也可能发生早期执行。 除息是股东必须拥有股票才能收到下一个预定的股息支付的截止日期。 期权持有人不收取股息。 因此，许多投资者将在除息日之前行使期权，以从获利头寸中获取收益并获得股息。
提前行使期权的原因与持有成本或与不投资看跌期权收益相关的机会成本有关。 行使看跌期权时，会立即向投资者支付行使价。 结果，收益可以投资在另一证券中以赚取利息。
但是，行使认沽权的缺点是，投资者可能会错过任何股息，因为行使权会出售股票。 同样，如果期权到期，期权本身的价值可能会继续增加，而过早行使期权可能会导致进一步的收益损失。
优点
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随时运动的能力
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允许在除息日之前进行锻炼
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允许利润重新投入工作
缺点
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收取更高的保费
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不适用于指数期权合约
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可能会错过额外的期权升值
美国期权的真实例子
一位投资者在三月份购买了苹果公司（AAPL）的美式看涨期权，其到期日为同年12月底。 每份期权合约的溢价为5美元，一张合约为100股（5美元x 100 = 500美元），期权的行使价为100美元。 购买后，股票价格上涨到每股150美元。
投资者在到期前行使苹果的看涨期权，以每股100美元的价格购买100股苹果。 换句话说，投资者将以100美元的行使价买入100股苹果股票。 投资者立即以当前市场价格$ 150出售股票，并从中获得$ 50的每股利润。 投资者总共赚了5, 000美元，减去购买期权和任何经纪佣金的溢价500美元。
假设有一位投资者认为，Facebook Inc.（FB）的股票将在未来几个月内下跌。 投资者在1月购买了美国风格的7月看跌期权，该同年9月到期。 期权金为每张合约$ 3（100 x $ 3 = $ 300），行使价为$ 150。
Facebook的股价跌至每股90美元，投资者行使看跌期权，并以150美元的行使价卖出100股Facebook股票。 这项交易实际上使投资者以当前的90美元价格购买了100股Facebook股票，并立即以150美元的行使价出售了这些股票。 但是，实际上，净差额得到了结算，投资者从期权合约中获得60美元的利润，等于6, 000美元减去300美元的权利金和任何经纪人佣金。
