大多数债券通常会定期向债券持有人付款，称为息票付款。 购买者购买债券时显示的债券契约将指定息票支付的详细信息。
不同的公司会发行不同的债券来筹集资金，每只债券的质量取决于发行人的质量，这取决于发行人支付所有票息的能力和到期时的本金。 提供的收益率用于补偿投资者购买给定公司债券时产生的风险。
收益率越高，发行该债券的公司就越有可能 不是 高质量的债券；换句话说，该公司越有可能不进行息票和本金支付。 当一家公司未付款时，该债券被称为违约，这种情况发生的风险称为违约风险。
两家主要的信用评级机构根据债券条款规定的支付利息和本金的能力评估债券发行人。 在标准普尔债券评级量表中评级为“ BB”或更低的债券，或在穆迪评级中被评级为“ Ba”或更低的债券，被认为是低等（垃圾或投机）债券，比被评级的债券承担更大的违约风险更高。 债券可以拥有的最高标准普尔评级为“ AAA”，而最低的评级为“ CCC”； 评级为“ D”表示该债券为默认债券。 就穆迪而言，评级范围从“ Aaa”到“ C”，后者表示违约。
高收益债券往往是这些垃圾债券，信用评级较低。 由于它们的信用评级较低，因此公司发行人有较高的违约风险。 为了吸引投资者购买债券，债券要支付更高的利率。 相反，评级较高的债券（也称为投资级债券）的收益率往往较低。 相反，他们提供了更高的安全性和可靠付款的可能性。
投资级债券和高收益债券之间存在收益差。 通常，发行人的信用等级越低，支付的利息金额就越高。 该收益率差根据经济条件和利率而波动。
那么，哪种债券更适合购买呢？ 这取决于您作为投资者要承担的违约风险的数量。 如果发行人没有违约，高收益债券将以息票支付的形式给您更高的回报，但是违约风险要比低收益，高等级债券所面临的风险高。 如果您购买较高级别，较低收益的债券，则您面临的违约风险较小，如果您持有该债券至到期日，则更有可能获得所有承诺的票息和面值。
底线
寻求收益高于美国国债（投资级债券的黄金标准：臭名昭著但可靠的付款）的投资者可能愿意承担额外的风险，以换取更高的收益。
有高度流动性的交易所买卖基金（ETF）投资于高收益债券。 这些ETF使投资者可以投资于低利率债券的多元化投资组合。 公司和部门之间的这种多元化可以防止违约风险。 即使是多元化经营，高市场动荡时期仍可能导致更多公司拖欠债务。
