什么是熊证价差？
空头看涨期权价差或空头看涨期权信用价差是一种期权策略，当期权交易者预计相关资产价格下跌时，可以使用该期权策略。 空头看涨期权价差是通过以特定的行使价购买看涨期权，同时还以相同的到期日卖出相同数量的看涨期权，但以较低的行使价来实现的。 使用此策略可获得的最大利润等于发起交易时获得的信用。
空头看涨期权价差也称为空头看涨期权价差。 它被认为是一种有限风险和有限回报的策略。
熊市价差的优势
空头看涨期权价差的主要优点是减少了交易的净风险。 以较高的执行价格购买看涨期权有助于抵消以较低的执行价格出售看涨期权的风险。 它带来的风险远少于卖空股票或证券的风险，因为最大的损失是两次行使价之间的差额，减去交易开始时已收或贷记的金额。 理论上，如果股票上涨，卖空股票将具有无限的风险。
如果交易者认为标的股票或证券在交易日期和到期日期之间将下跌有限量，那么空头看涨期权价差可能是理想的选择。 但是，如果标的股票或证券下跌的幅度更大，则交易者将放弃要求获得该额外利润的能力。 这是风险和潜在回报之间的折衷方案，吸引了许多交易者。
重要要点
- 空头看涨期权价差是通过购买两种看涨期权的方式进行的，即买入多头和空头期权，执行价格不同，但到期日相同。通过使用这种策略。 他们的盈亏限额由看涨期权的行使价决定。
熊市价差例子
假设股票交易价格为30美元。 期权交易者可以通过购买一份看涨期权价格为35美元，成本/溢价为50美元（0.50美元* 100股/合约）的看涨期权合约并使用一份执行价格为30美元的30美元看涨期权合约来使用空头看涨期权。或$ 250（$ 2.50 * 100股/合约）。 在这种情况下，投资者将获得200美元的信用额度来制定此策略（250美元-50美元）。 如果标的资产的价格在到期时收于30美元以下，那么投资者将实现200美元的总利润（（250美元-50美元）-（35美元-30美元* 100股/合约））。
如果标的证券在到期日以30美元（较低的执行价格）收盘，那么空头看涨期权价差的利润将最大化。 如果它的收盘价低于30美元，将不会有任何额外的利润。 如果在两个执行价格之间收盘，则利润将减少，而在更高的执行价35美元上方收盘时，两个执行价格之间的差额将减少，该差额将减去开始时收到的信用额度。
最高利润= $ 200（信用）
最大损失= $ 300（行使价之间的$ 500差额减去初始信用）
