经纪人

什么是经纪交易商？

经纪交易商是为自己的帐户或代表其客户买卖证券的个人或公司。在美国证券法规中，经纪人一词用于描述股票经纪人，因为它们中的大多数既充当代理人又充当委托人。经纪商代表其客户执行订单时充当经纪人（或代理），而当其交易自己的帐户时则充当经销商或委托人。

经纪交易商在金融行业中扮演着重要的角色。这些措施包括向客户提供投资建议，通过做市活动提供流动性，促进交易活动，发布投资研究报告以及为公司筹集资金。经纪商的规模从小型独立精品店到大型商业和投资银行的大型子公司不等。

经纪交易商有两种类型：线楼或将自己的产品卖给客户的公司，以及独立的经纪交易或从外部来源销售产品的公司。

根据金融业监管局（FINRA）的数据，有3700多家经纪交易商可供选择。根据截至2018年10月的资产管理规模（AUM）排名前15位的经纪交易商，最大的三位如下所示：

富达投资（Fidelity Investments），资产管理规模为6.85万亿美元查尔斯·施瓦布（Charles Schwab），资产管理规模为1.85万亿美元，富国银行，资产管理规模为1.6万亿美元

根据定义，经纪交易商是证券的买卖双方，同时也是其他投资产品的发行商。顾名思义，他们在履行职责中起着双重作用。作为交易商，他们代表经纪公司行事，为公司自己的账户发起交易。作为经纪人，他们代表客户处理交易，买卖证券。

在双重角色中，他们执行了一些重要的功能；他们促进证券在公开市场上的自由流动，并在自己的帐户中买卖证券，以确保为其客户提供这些证券的市场。在这方面，经纪人-经销商是必不可少的，他们也得到了很好的补偿，从而在证券交易的任一方或双方上赚取了费用。

与投资银行业务直接相关的经纪交易商也从事证券发行的承销。当经纪交易商作为发行公司的代理人，股票或债券发行的主要承销商或承销团的成员时，他们会订立合同安排，并与发行人有义务发行一定数量的公开发售的证券以换取承销费。

他们也可能会为自己的账户购买一部分证券，如果他们无法出售所有证券，可能会被要求这样做。

一旦完成了承销过程并发行了证券，经纪-交易商便成为分销商，其客户通常是其分销工作的目标。在此过程中，公司的财务顾问然后充当经纪人来招揽客户并建议购买其账户的证券。在这方面，尽管经纪交易商的唯一合同义务是对发行人，但它们有利于发行人本身（收取发行费）和客户的利益。

经纪交易商是代表自己和代表客户买卖证券的个人或公司。经纪交易商代表其客户执行订单时充当经纪人或代理商，而交易其自身账户时则充当经销商或委托人。共有3700多个经纪交易商，分为两类：出售自己产品的铁线房，或出售外部来源产品的独立经纪人。