苹果公司（AAPL）的股票最近一直享有相对于标准普尔500指数更高的估值，这与股票回购有关，而与旗舰iPhone无关。
根据BMO Capital的说法，该公司将其股票目标价从171美元上调至184美元。 在Barron的研究报告中，BMO Capital分析师蒂姆·朗（Tim Long）说，由于苹果的资本回报计划（他称其为“巨大”），因此必须提高价格目标。该分析师的股价为每股184美元，低于苹果的收盘价。周一（7月23日）的每股191.61美元
分析师在研究报告中写道：“随着首款大屏幕iPhone（iPhone 6和6 Plus）的兴起，AAPL在2014年的交易价几乎与标准普尔持平。” “ AAPL目前的交易价格仅比标准普尔折让8％（低于三个月前的17％），而按照三年和五年的历史平均水平，其交易价格通常分别为23％和20％折让。 。 我们认为，股票的交易主要是基于庞大的股票回购计划，因此其股票的溢价相对估值较高。”（查看更多：第一季度由苹果领导的公司股票回购）。
税制改革促使苹果回购
得益于唐纳德·特朗普总统的税收法案，包括苹果在内的公司获得了提振，因为公司税率从35％降至21％，并引入了将现金返还海外的税收优惠政策。 苹果在5月份表示，将回购1000亿美元的股票，并将股息提高16％，至每股0.73美元。 截至3月季度末，该公司拥有现金2672亿美元。 苹果公司首席财务官卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）在2月份表示，鉴于其持有的海外现金的“财务和运营灵活性”不断提高，“我们的目标是随着时间的流逝，将变成大约净现金中性。”（更多内容：苹果公司通过新作降低价格iPhone：MS。）
iPhone更换周期可能会延长
Long表示，在总部位于加利福尼亚州库比蒂诺（Cupertino）的iPhone制造商采取了强有力的资本回报计划之外，Long表示担心，预计秋季推出的iPhone的下一个迭代版本将不会对其业务或股票有所帮助，因为两次iPhone升级之间的时间间隔不大。一部分消费者在继续加长。 Long说，iPhone的平均更换周期现在徘徊在两年中期市场附近。 他认为，如果9月份没有任何“引人注目的”发射，这可能会更长。 分析师写道：“每0.1年的更换率变化导致售出800万件产品。” 至于朗格（Long）认为中国是iPhone最重要的市场，他说，随着消费者选择本土品牌，市场份额一直在下降。
