什么是确定性等值？
确定性等价是某人现在将接受的保证回报，而不是在将来获得更高但不确定的回报的机会。 换句话说，确定性等值是一个人认为具有与风险资产相同的可取性的保证现金量。
确定性等效告诉您什么？
投资必须支付风险溢价，以补偿投资者可能无法收回资金的可能性，并且风险越高，投资者期望的平均溢价就越高。
如果投资者在支付3％利息的美国政府债券和支付8％利息的公司债券之间选择，并且选择了政府债券，那么收益差就是确定性等值。 公司将需要向该特定投资者提供其债券超过8％的潜在回报，以说服他购买。
寻求投资者的公司可以使用确定性等值作为基础，以确定说服投资者考虑风险更大的期权所需支付的费用。 由于每个投资者都有独特的风险承受能力，因此确定性等值会有所不同。
该术语也用于赌博，代表某人在与特定赌博之间无动于衷的回报金额。 这就是所谓的赌注确定性等值。
- 确定性等值表示投资者现在愿意接受的保证金金额，而不是冒着在将来某个日期获得更多资金的风险。确定性等值因投资者的风险承受能力而异，并且退休人员的确定性等值较高，因为他是确定风险等价的确定性与风险溢价的概念或投资者选择风险投资而不是较安全投资所需的额外收益数额密切相关
如何使用确定性等价示例
确定性等值的概念可以应用于投资的现金流量。 确定性等值现金流量是投资者或经理认为等于较高但也具有较高风险的不同预期现金流量的无风险现金流量。 确定等值现金流量的计算公式如下：
</ s> </ s> </ s> 确定性等值现金流量=（1 +风险溢价）预期现金流量
风险溢价计算为风险调整后的收益率减去无风险收益率。 预期现金流量是通过将每个预期现金流量的概率加权美元价值相加得出的。
例如，假设投资者可以选择接受保证的1000万美元现金流入，或者选择具有以下期望的期权：
- 30％的机会获得750万美元50％的机会获得1550万美元20％的机会获得400万美元
根据这些概率，此业务情景的预期现金流量为：
</ s> </ s> </ s> 预期现金流量= 0.3×750万美元+ 0.5×1550万美元+ 0.2×400万美元
假设用于折现该期权的经风险调整后的回报率为12％，无风险收益率为3％。 因此，风险溢价为（12％-3％）或9％。 使用上述公式，确定等价现金流量为：
</ s> </ s> </ s> 确定性等值现金流量=（1 + 0.09）$ 1, 080万
基于此，如果投资者希望规避风险，他应该接受任何价值超过990.8万美元的有担保期权。
