什么是现金头寸？
现金头寸表示公司，投资基金或银行在特定时间点账上的现金量。 现金状况是财务实力和流动性的标志。 除现金本身外，该头寸还经常考虑流动性高的资产，例如存款证，短期政府债务和其他现金等价物。
对于交易者和投资者，现金头寸是指其投资组合资产中以现金或现金等价物形式存在的部分。
尽管现金头寸只能赚取无风险利率，但它们也没有下行风险。 然后，现金可以用作进行投资的流动资金或缓冲损失的资金。
现金头寸的基础
现金状况特别是指组织相对于其支出和负债的现金水平。 内部利益相关者每天都会频繁地查看现金状况，而外部投资者和分析师会在组织的季度现金流量表中查看组织的现金状况。 稳定的现金状况是一种允许公司或其他实体使用现金和流动资产的组合来弥补其流动负债的状况。
但是，当一家公司的现金头寸超过其流动负债时，便是财务实力的有力信号。 这是因为需要现金来为不断增长的运营提供资金并偿还债务。 但是，现金头寸太大通常会表示浪费，因为资金产生的回报很小。
通常要求其他组织（例如商业和投资银行）拥有最低现金头寸，这取决于其拥有的资金数量。 这样可以确保银行在需要资金时可以向其帐户持有人付款。 当投资基金有大量现金头寸时，通常表明它在市场上没有吸引人的投资，并且可以观望。
重要要点
- 现金头寸代表交易者或投资者，公司，投资基金或银行在特定时间点账上的现金量。现金头寸提供流动性储备以进行投资，或作为缓冲亏损的缓冲但是，手头现金过多，会产生称为现金拖累的机会成本。
现金头寸和流动比率
通常通过流动性比率来分析组织的现金状况。 例如，流动比率是用公司的流动资产除以流动负债得出的。 这衡量了组织履行其短期义务的能力。 如果比率大于1，则意味着公司手头有足够的现金来继续运营。
通过查看公司的自由现金流（FCF）也可以找到现金头寸。 通过计算公司的运营现金流量并减去其短期和长期资本支出，可以找到此FCF。
现金头寸示例
外部分析师经常看公司的FCF来衡量其绩效。 例如，截至2016年7月14日，Chase Corp.的FCF比其净收入高40％，这意味着FCF收益率为7.2％。 这意味着其可用的FCF为每年3400万美元，预计将用于支付其与美国银行的信贷额度义务。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）截至2019年第一季度的现金头寸为1142亿美元，而截至2019年5月，其市值为5370亿美元。
现金头寸的缺点
现金头寸提供流动性储备和缓冲损失的能力，而现金本身只能赚取无风险的回报率，而持有过多的现金则可能是机会成本。 “现金拖累”是投资组合中绩效拖累的常见来源。 它是指以现金持有投资组合的一部分，而不是在市场上投资这部分。
由于考虑通货膨胀的影响后，现金通常通常具有非常低的甚至是负的实际回报，因此大多数投资组合通过将所有现金投资于市场将获得更好的回报。 但是，一些投资者决定持有现金以支付账户费用和佣金，作为应急基金或其他投资组合的分散投资。
